ОБЗОР РЫНКА

12 февраля 2020
В среду с открытия торгов рубль продолжил тенденцию вторника и укрепляется. Остановка падения цен на нефть и начало коррекционного роста котировок черного золота позитивно повлияло на укрепление национальной валюты.
Американские индексы во вторник прибавили по +0.18% на фоне выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США, который положительно оценил экономические перспективы США и заверил, что ФРС внимательно следит за негативным влиянием эпидемии коронавируса. Кроме того, глава ФРС отметил, что Центробанк продолжит программу выкупа казначейских векселей до второго квартала текущего года и до апреля будет проводить операции РЕПО, тем самым усилив уверенность игроков в том, что регулятор всегда готов предоставить рынку ликвидность в случае возникновения форс-мажора.

К 17.00 МСК доллар/рубль снижение на 0,55% до 63,03, а к евро/рубль снижение на 0,62%, до 68,78.

Внешний фон, нейтральный для ЕМ-активов. У инвесторов вновь появился аппетит к вложению в рисковые активы, что положительно отразилось на укреплении национальной валюты во вторник и среду.

Во вторник доходность бенчмарков подросла после первого дня выступления главы ФРС Джерома Пауэлла с отчетом перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса, UST10Y 1.59% (+3 бп).

Облигации EM закрылись в плюсе, основные суверенные выпуски изменились на 3-5 бп. Возможно, оптимизму способствовало заявление замминистра финансов РФ Сергея Сторчака о том, что валютой нового выпуска евробондов РФ скорее всего будет евро. Напомним, что одной из идей на этот год является отсутствие нового долларового предложения со стороны Минфина РФ (тогда как погасить придется евробондов на 3,5 млрд долл.), что должно поддержать обращающиеся выпуски на вторичном рынке. Корпоративный сектор остался малоактивным. Отметим робкие попытки восстановления выпуска "Роснефти" с погашением в 2022 г. после распродаж прошлой недели, спровоцированных "санкционными" инициативами в отношении компании со стороны США.
Обзор рынка 12 февраля 2020
Высокодоходные облигации продемонстрировали смешанную динамику. Sprint показали впечатляющее ралли на 200-250 бп после одобрения федеральным судом США слияния Sprint и T-mobile.

Российские суверенные облигации укрепились на 5-7 бп, ОФЗ подорожали к закрытию на 2-3 бп. Рублевый госдолг во вторник и в среду продолжил умеренно дорожать, доходность 2-летних бумаг достигла 5,5%. Интересно, что в соответствии с раскрытыми вчера данными, в I декаде февраля средняя максимальная ставка по вкладам банков топ-10 составила такое же значение (5,49%), что является новым минимумом. Снижение депозитных ставок в целом способствует продолжению ценового роста сектора ОФЗ.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 1,65% и закрылись на отметке $54,28, а на 17:00 среды рост на 2,72% до $55.48. Поводом для оптимизма послужили сигналы из Китая о некотором замедлении темпов распространения коронавируса и росте числа выздоровевших. Однако, несмотря на краткосрочный позитив, нисходящий тренд во фьючерсном контракте Brent по-прежнему остается в силе. В текущей ситуации сигналом на покупку для "быков" будет уверенное закрепление цены Brent над уровнем $56.

Оттолкнувшиеся от своих годовых минимумов цены на нефть и позитивная динамика валют развивающихся рынков во вторник позволили рублю вернуть часть ранее утраченных позиций, вследствие чего российская валюта завершила торги на отметке 63,37, прибавив 1,18%, а по состоянию на 17:00 среды торгуется на уровне 63,03 по отношению к американскому доллару. Участники торгов с оптимизмом восприняли вероятность смягчения бюджетного правила в рамках реализации сделки между Минфином и ЦБ по продаже "Сбербанка". Однако с учетом того, что реализация вырученной валюты на открытом рынке Центробанком будет растянута на достаточно широком временном горизонте, текущая динамика рубля по-прежнему будет зависеть от конъюнктуры на глобальных финансовых и сырьевых площадках.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов: 13.02.20 в 03:15 – Выступление главы Банка Канады Полоза, 16:30 – Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) за январь по США, 17:00 - Председатель ЕЦБ Лагард выступает с речью, 14.02.20 в 10:00 – ВВП Германии (кв/кв) (4кв.), 16:30 - Базовый индекс розничных продаж и Объем розничных продаж (м/м) за январь по США.

Индекс доллара США в плюсе к корзине из 6 валют, снижение, и торгуется в районе 98,67.

Евро продолжил снижение в среду после выступления главы ЕЦБ Лагард. Котировки евро/доллар снижение на 0,02% и торгуются у 1,0913.

Котировки - доллар США/японская иена рост на 0,20% до 109,98.
Котировки пары британский фунт/доллар США - рост на 0,17% до $1,2973.
Котировки пары австралийский доллар/доллар США - рост на 0,45% до 0,6744.

Цены на нефть показывают снижение на 2,72%. К 17.00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $55,48 за баррель.
12 февраля / 2020