ОБЗОР РЫНКА

23 ноября 2020
В начале четвертой торговой недели ноября рубль открыл торги ценовым разрывом вниз, укреплением, на позитивном внешнем фоне и росте цен на нефть; позднее днем рубль развернулся и стал слабеть на фоне роста на глобальном рынке и укрепления доллара США. Новую волну оптимизма на биржевых площадках вызвала новость об эффективности и безопасности еще одной вакцины от коронавируса. На этот раз положительные результаты представила англо-шведская фармацевтическая компания AstraZeneca, работающая над препаратом совместно с Оксфордским университетом.
В моменте рубль был 75,55 рублей за доллар и 89,63 рублей за евро. Нефть с открытия торгов устремилась вверх, переписав дневные вершины, благодаря информации Reuters со ссылкой на йеменских хуситов о том, что они нанесли ракетный удар по распределительной станции нефтегиганта Saudi Aramco в саудовском городе Джидда. К тому же мятежники обещали продолжить подобные обстрелы. Правда, Саудовская Аравия не подтвердила заявление хуситов о данном инциденте. Сейчас Brent прибавляет 2,0% вблизи значения $45,97.

Геополитические проблемы в одном из ключевых нефтедобывающих регионов напомнили о себе, подстегнув спрос на нефть. Это стало дополнительным драйвером роста котировок на фоне позитивных новостей о вакцинах, массовое применение которых способно решить проблему пандемии, что снимет угрозу более медленного восстановления экономики и нефтяного спроса.

Фондовые индексы США закрылись снижением на фоне столкновения между Белым домом и ФРС по поводу программ экстренного кредитования. S&P 500 по итогам дня потерял -0.7%, Nasdaq 100 -0.7%, Russell 2000 +0.1%. Лидерами были сектора Utilities +0.0%, Materials -0.1% и Health Care -0.2%; в аутсайдерах - Technology -1.0%, Financials -0.9% и Industrials -0.8%. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась на -1 бп до 0.82%, а USD немного укрепился против валют G-10 и развивающихся рынков. Нефть Brent выросла на +1.8% до $45.01/барр., Золото также закрылось небольшим ростом на отметке $1,872/oz.

По итогам сессии индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average повысился на 399,64 пункта или 1,37% до уровня в 29479,81 пункт, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 увеличился на 48,14 пункта или 1,36% до отметки 3585,15 пункта. Индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite ушел в плюс на 119,70 пункта или 1,02% и достиг отметки 11829,29 пункта.

ФРС может увеличить покупки US Treasuries и/или удлинить сроки погашения ценных бумаг, которые она скупает в рамках своей основной программы количественного смягчения из-за спора со Стивеном Мнучином, сказал Бен Эмонс - глава глобальной макростратегии в Medley Global Advisors. Вчера вечером Мнучин призвал возобновить финансирование нескольких программ кредитования ФРС и сказал, что Конгресс должен перенаправить неизрасходованные средства программ стимулирования, включая деньги, которые он забирает из ФРС, на поддержку экономики. По его словам, компаниям, наиболее пострадавшим от Covid, таким как туристические компании, индустрия развлечений и рестораны, «не нужно больше долга, им нужно больше денег в рамках программы защиты зарплат ('PPP') и больше грантов». Он также предложил использовать эти средства для продления страхования от безработицы.

Ралли на мировых кредитных рынках, вызванное программами стимулирования, придется пройти тест на возможное прекращение поддержки со стороны ФРС. «Я думал, что ФРС будет продолжать тянуть этот поводок», - сказал Ноэль Хеберт из Bloomberg Intelligence. «Это могло бы помочь несколько сбить пену мании с рынка, что особенно касается высокодоходных облигаций». Вмешательство помогло предотвратить волну банкротств, но также способствовало рекордному росту эмиссии и сверхнизким ставкам, что вызвало опасения по поводу перегрева кредитных рынков.

Ситуация с пандемией коронавируса развивается стремительно, и на сегодняшний день по числу зараженных США существенно опережает все страны. Количество заболевших коронавирусом COVID-19 в США уже превысило 12598890 человек.
ОБЗОР РЫНКА 23 ноября 2020
К 20.00 МСК доллар/рубль - рост на 0,20% до 76,33, а к евро/рубль - снижение на 0,10%, до 90,27.

Нефть вышла вверх из образованного бокового торгового диапазона $42.60-45.30, но закрепления на данный момент нет. Если это произойдет, то ближайшими целями по росту может выступить район цен 46.60, если же будет выход с закреплением вниз, то цены вновь могут устремиться в направлении к $39.00. Сейчас Brent прибавляет 2,0%, и торгуется около отметки $45,97.

Пара доллар/рубль в понедельник слабеет, приближалась к сильной поддержке, находящейся на двухмесячном минимуме 75,52. Котировки вновь отскочили от нее, поэтому увеличивается вероятность развития более серьезной восходящей коррекции с ближайшей целью на уровне 77 руб.

Что касается перспектив на данную торговую неделю, то для продолжения укрепления рубля по отношению к доллару, нужно его уверенное закрепление под уровнем 75,50. В противном случае, мы снова можем увидеть очередную попытку роста актива в направлении к 80,00 и выше, если цены на нефть развернутся и возобновят падение в направлении к 38.00 долларов за баррель и ниже, и на усилении геополитических и санкционных рисков.

Доходности UST снизились. Министр финансов С. Мнучин решил не продлевать срок действия ключевых программ кредитования ФРС, которые истекают в конце 2020 года, UST10Y 0.82 (-3 бп).

В сегменте EM торговля шла разнонаправленно: облигации с высоким инвестиционным рейтингом просели, в то время как низкорейтинговые бумаги укрепились.

Российские суверенные еврооблигации закрылись чуть ниже, а ОФЗ показали небольшой рост, потеряв в доходности 1 бп.

В сложившихся условиях основными факторами, определяющими дальнейшую динамику рублевого курса, будут оставаться движения нефтяных цен, сохраняющиеся геополитические риски, общие настроения рынка, интерес инвесторов к покупкам российских активов, динамика развития второй волны коронавируса в России и действия ЦБ на рынке.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов: 24.11.20 в 10:00 - ВВП Германии (кв/кв), 12:00 - Индекс делового климата IFO Германии, 17:00 - Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью, 18:00 - Индекс доверия потребителей США от CB, 25.11.20 в 05:00 - Речь главы Резервного банка Новой Зеландии Орра, 16:30 - Базовые заказы на товары длительного пользования в США (м/м), ВВП США (кв/кв), Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США, 18:00 - Продажи нового жилья в США, 18:30 - Запасы сырой нефти в США, 22:00 - Публикация протоколов FOMC, 26.11.20 в 14:30 - Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике, 15:30 - Заявление по монетарной политике Европейского центрального банка.

Индекс доллара США – рост к корзине из 6 валют, торгуется в районе 92,532.

Евро торгуется с понижением в понедельник на укреплении доллара США.
Котировки евро/доллар - снижение на 0,16% и торгуются у 1,1835.
Котировки доллар США/японская иена - рост на 0,44% до 104,31.
Котировки пары британский фунт/доллар США - рост на 0,22% до $1,3311.
Котировки пары австралийский доллар/доллар США - снижение на 0,23% до 0,7286.

Цены на нефть показывают рост на 2,0%. К 20.00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $45,97 за баррель.
23 ноября / 2020