ОБЗОР РЫНКА

3 марта 2020
Во вторник рубль продолжил начатое в понедельник укрепление на фоне восстановления нефтяных котировок. Цены на нефть продолжали рост во вторник в ожидании, что членам картеля Опек+ удастся на встрече 5-6 марта договориться о дополнительном снижении добычи нефти, дабы сдержать дальнейшее падение цен из-за резкого снижения спроса из-за коронавируса.
Американские индексы показали максимальный дневной рост за 15 месяцев, так как инвесторы поверили признакам того, что центральные банки намерены вмешаться, чтобы компенсировать последствия распространения коронавируса. S&P 500 по итогам дня взлетел на +4.6%, Nasdaq 100 на +4.9%. Доходность 10-летних US Treasuries, несмотря на значительные колебания, закрыли день ростом на 1.15%.

В G-7 отвечают на призыв рынков о помощи. Как стало известно во вторник министры финансов и руководители центральных банков группы проведут глобальную телеконференцию, чтобы обсудить их реакцию на вспышку коронавируса. Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр заявил ранее в понедельник, что министры должны убедиться, что их ответ на эпидемию будет «максимально скоординирован», чтобы стать эффективным.

К 17.00 МСК доллар/рубль - снижение на 0,25% до 66,59, а к евро/рубль снижение на 0,08%, до 74,00.

Внешний фон негативный для ЕМ-активов на фоне всеобщей панической распродажи рисковых активов оказывает давление на динамику валют развивающихся рынков. На валютном рынке вчера происходила такая же тряска, как на фондовых и сырьевых площадках. Отечественный рубль оказался в области высокой турбулентности, то дорожая, то снова теряя по отношению к основным мировым валютам. На этом фоне рубль чувствует себя уязвимо и торгуется во вторник на отметке 66,59 за доллар.

Долговой рынок. На рынках долга во вторник преобладало бегство в качество.

Банк Японии и Банк Англии пообещали использовать все возможные средства для защиты экономик и рынков от последствий коронавирусной инфекции. Доходности бенчмарков снова снизились: UST10Y 1.08% (-7 бп), Bunds 10Y -0.64% (-4 бп), Gilts 10Y 0.27% (-5 бп).
ОБЗОР РЫНКА 03 марта 2020
Российские евробонды: доходность UST-10 переписывает исторические минимумы. Первый торговый день весны оказался ознаменован двумя моментами. Во-первых, доходность базового актива продолжила снижение – например, доходность UST-10 снизилась вчера до 1,06%. Напомним, что еще в середине прошлого месяца она была на 50 б. п. выше. Что ж, такова цена переоценки рынком ожиданий по снижению долларовой базовой ставки, произошедшей из-за коронавируса. Второй момент понедельника связан с тем, что покупатели частично вернулись в риск ЕМ, пусть и номинированный в американской валюте. Российская кривая сбросила в доходности около 4 б. п., что в целом соответствовало картине на других крупных ЕМ. Умеренные покупки (в частности, дальнего отрезка кривой "Газпрома") происходили вчера и в российском корпоративном сегменте. Аутсайдером дня стал "вечный" выпуск Tinkoff на фоне информации о том, что США выдали ордер на арест Олега Тинькова из-за налогов.

Сектор ОФЗ: цены отросли на 15 б. п. Несмотря на волатильность рубля рынок ОФЗ нашел в себе силы для роста. Впрочем, потери прошлой недели оказались велики, и текущие цены соответствуют только уровням декабря прошлого года. Кроме того, сейчас рынок ОФЗ не учитывает какое-либо потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ РФ.

Негативная конъюнктура на глобальных финансовых рынках и сильнейшее с декабря 2018 года падение цен на нефть стали основными причинами стремительного ослабления курса рубля на прошлой неделе. Иностранные фонды, которые еще не так давно завели рекордные объемы денежных средств на отечественные долговые и фондовые площадки, на фоне массового ухода от риска теперь распродают российские активы, усиливая давление на рубль.

В пятницу пара доллар/рубль протестировала отметку 67,65, которая с учетом текущих условий видится как локальный предел ослабления национальной валюты, но, если данный рубеж не устоит, рубль ждет дальнейшее ослабление к уровню 69 за единицу американской валюты.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов: 04.03.20 в 03:30 – ВВП (кв/кв)(4кв.) по Австралии, 12:30 – Индекс деловой активности в секторе услуг (февраль) и слушание Комитета по денежной политике Великобритании, 16:15 – Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (февраль) по США, 18:00 – Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (февраль), 18:00 – Решение по процентной ставке по Канаде, 18:30 – Запасы сырой нефти по США, 05.03.20 в 20:00 – Выступление главы Банка Англии Карни, 20:45 – Выступление главы Банка Канады Полоза, 06.03.20 в 03:30 Объем розничных продаж (м/м) (январь) по Австралии, 16:30 – Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль) по США, 16:30 – Изменение занятости (февраль) и Индекс деловой активности (PMI) lvey (февраль) по Канаде.

Индекс доллара США в плюсе к корзине из 6 валют – рост, и торгуется в районе 97,53.

Евро продолжил снижение во вторник после выступления главы ЕЦБ Лагард, которая заявила, что организация готова принять "целенаправленные меры" соразмерно основным рискам.

Котировки евро/доллар - снижение на 0,16% и торгуются у 1,1117.
Котировки доллар США/японская иена - снижение на 0,52% до 107,73.
Котировки пары британский фунт/доллар США - рост на 0,38% до $1,2799.
Котировки пары австралийский доллар/доллар США - рост на 0,57% до 0,6575.

Цены на нефть показывают рост на 2,27%. К 17.00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $53,09 за баррель.
3 марта / 2020