ОБЗОР РЫНКА

6 апреля 2020
На новой торговой неделе рубль с открытия торгов укреплялся; на фоне продолжения роста нефтяных котировок и в моменте рубль к доллару укреплялся до 75.95 рублей за доллар и к 82,12 рублей за евро. Во второй половине понедельника в ходе торгов рубль начал коррекцию, и национальная валюта слабеет к доллару и евро. Цены на нефть продолжали рост в понедельник, после ценового разрыва вниз на открытии торгов. Нефть подскочила накануне, показав рекордный недельный рост на фоне новостей о том, что ОПЕК+ запланировала срочное виртуальное совещание на 9 апреля в попытке решить проблему снижения цен на нефть. Владимир Путин заявил, что возможно сокращение мировой добычи примерно на 10 миллионов баррелей в день по сравнению с уровнями первого квартала, и источники говорят, что российские производители готовы к согласованным действиям, направленным на поддержание цен. Тем не менее, МЭА дало понять, что даже такое рекордное сокращение не сможет стабилизировать рынок.
Фондовые индексы США заметно упали после выхода данных о рекордном падении уровня занятости в прошлом месяце, что намекает на масштабы негативного воздействия пандемии на крупнейшую экономику мира. S&P 500 по итогам дня потерял -1.5% и закрыл неделю в минус (-2.1%), но по-прежнему находится на 18% выше недавних минимумов. Лидерами были сектора Consumer Staples +0.8%, Health Care -0.9% и Energy -1.1%; в аутсайдерах - Utilities -3.6%, Materials -2.4% и Communication Services -2.0%. Доходность 10-летних US Treasuries выросла на +1 бп до 0.60%.

Глобальная изоляция и резкое ухудшение показателей занятости начинают оказывать сильное влияние на инвесторов. Рынок труда в США начал рушиться даже раньше, чем прогнозировалось. Количество занятых в прошлом месяце упало на 701,000, еще до того, как начались повсеместные закрытия, что оказалось намного хуже прогнозов консенсуса по сокращению на 100,000 и 225,000, которые решались озвучивать только «шепотом». Уровень безработицы в марте вырос до 4.4% с 3.5%, и аналитики говорят, что апрельские цифры будут намного хуже - до 30%. Тем временем, общее число зарегистрированных случаев Covid-19 в мире превысило 1.289.380 человек, а число погибших превысило 70.590 человек. В Италии было зафиксировано самое большое за один день число погибших от этой вспышки - 950 человек.

К 18.00 МСК доллар/рубль - снижение на 0,21% до 76,33, а к евро/рубль - снижение на 0,24%, до 82,49.

В начале недели внешний фон остается смешанный для рубля, что обусловлено, прежде всего, фактором роста числа заболевших в Covid-19 внутри России, позитива рублю добавил резкий рост цен на нефть на прошлой неделе. Уже в первой половине дня котировки марки Brent корректировались до 32,95 долларов за баррель, после того как рынок открыл торги с ценовым разрывом вниз.
ОБЗОР РЫНКА 6 апреля 2020
Фактор коронавируса, который распространился по большинству стран мира, в том числе и в Россию, где уже более 6343 заболевших и 43 погибших, оказывает давление на динамику рубля.

Доходности бенчмарков почти не изменились в пятницу - слабая статистика по занятости не стала неожиданностью для участников рынка, UST10Y 0.59% (-1 бп). ФРС планирует сократить покупки до $50 млрд в неделю, поскольку ситуация на американском рынке, по всей видимости, начинает стабилизироваться.

Облигации EM демонстрировали смешанную динамику.

Турецкие облигации сильно упали на фоне быстрого распространения вируса и роста цен на нефть, Turkey 10Y 9.55% (+55 бп).

В бумагах региона SubSakhara наблюдалось стремительное восстановление. Проблемные выпуски Аргентины и Эквадора закрылись ростом на 3-5%.

Агентство Fitch снизило рейтинг PEMEX на 1 ступень до BB, оставив негативный прогноз. Облигации PEMEX закрылись небольшим ростом, 10Y 10.95% (-15 бп).

Доходности российских суверенных облигаций упали на 10-20 бп, ОФЗ укрепились на 3-6 бп на фоне ожиданий сделки ОПЕК+.

В пятницу российская валюта перешла к укреплению на фоне роста цен на энергоносители на ожиданиях встречи ОПЕК+ и улучшения долларовой ликвидности на глобальных рынках. Котировки эталонного сорта Brent на спот-рынке превысили $20 за баррель, а фьючерсный контракт снова поднимался к уровню $35 за баррель.

Сам факт начала переговоров по снижению добычи нефти ведущими игроками рынка - уже довольно позитивная новость для рубля. Впрочем, сильно обольщаться пока не стоит, так как традиционно рубль укрепляется гораздо медленнее, чем падает. Тем не менее, в среднесрочной перспективе курс доллара может опуститься до уровней 72 – 75 руб.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов: 07.04.20 в 07:30 – Решение по процентной ставке (апрель) по Австралии, 17:00 – Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (февраль) по США, 17:00 – Индекс деловой активности (PMI) по Канаде, 08.04.20 в 17:30 – Запасы сырой нефти по США, 21:00 – Публикация протоколов FOMC, 09.04.20 в 09:00 – ВВП (м/м) и (г/г), и Объём производства в обрабатывающей промышленности (м/м) по Великобритании, 14:30 – Публикация протоколов заседания ЕЦБ по монетарной политике, 15:30 – Число первичных заявок на получение пособий по безработице и Индекс цен производителей (м/м) (март) по США, 15:30 – Изменение занятости (март) по Канаде, 10.04.20 - ВЫХОДНОЙ день – Страстная пятница.

Индекс доллара США в плюсе к корзине из 6 валют, растет и торгуется в районе 100,76.

Евро продолжил снижение в понедельник на торгах.

Котировки евро/доллар - снижение на 0,09% и торгуются у 1,0798.

Котировки доллар США/японская иена - рост на 0,67% до 109,17.

Котировки пары британский фунт/доллар США - рост на 0,38% до $1,2306.

Котировки пары австралийский доллар/доллар США - рост на 1,53% до 0,6091.

Цены на нефть показывают снижение на 3,61%. К 18.00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $32,80 за баррель.
6 апреля / 2020