ОБЗОР РЫНКА

7 сентября 2020
В первый торговой понедельник сентября рубль открыл торги ценовым разрывом вверх, в ослабление, на фоне продолжения снижения цен на нефть. В моменте рубль был 74,52 рублей за доллар и 89,01 рублей за евро. Цены на нефть с открытия торгов пытаются продолжить рост.
В первый день торговой недели и в последний день августа рубль открыл торги ценовым разрывом вниз, в укрепление, но потом начал сдавать позиции и ослабевал на фоне попыток замедления в росте цен на нефть. В моменте рубль был 76,25 рублей за доллар и 90,02 рублей за евро.

Обвал акций США замедлился, но рынки все равно закрылись на двухнедельном минимуме после резких колебаний внутри дня. Nasdaq потерял -1.3% за день после падения на -5.3% в предыдущий и завершил худшую неделю с марта. S&P 500 отыграл внутридневное падение более чем на -3% и закрылся снижением на -0.8%. Лидерами были сектора Financials +0.8%, Industrials +0.2% и Materials +0.1%; в аутсайдерах - Communication Services -1.8%, Technology -1.4% и Consumer Discretionary -1.2%. Доходность 10-летних US Treasuries выросла на +9 бп до 0.72%, а USD немного укрепился против валют G-10.

По итогам сессии индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average уменьшился на 0,56% до отметки в 28133,31 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 ушел в минус на 0,81% до 3426,96 пунктов, а индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq снизился в цене на 1,27% и закрылся на уровне 11313,13 пункта.

Восстановление рынка труда США продолжается, хотя и более умеренными темпами. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе увеличилось на +1.37 миллиона, включая 238,000 временных работников переписи, в то время как уровень безработицы резко упал до 8.4% с 10.2% в июле. Некоторые детали показывают неоднозначную картину: разрыв в занятости между черными и белыми американцами увеличился, но между мужчинами и женщинами сократился. Глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что, хотя данные по безработице в США за август в целом были позитивными, восстановлению экономики после пандемии коронавируса предстоит долгий путь, и процентные ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени. «Восстановление продолжается, но мы действительно думаем, что дальше будет труднее», - сказал Пауэлл в интервью National Public Radio в пятницу. «Сегодняшний отчет о занятости был хорошим», - сказал он, добавив, что «чтобы вернуться к полной занятости, сначала нам необходимо взять болезнь под контроль». «Темпы улучшений могут немного замедлиться, но само улучшение продолжится. А на рынке труда оно идет примерно такими темпами, на которые мы рассчитывали».

Нефть упала, закрывшись ниже 40 долларов за баррель WTI впервые за месяц, поскольку невнятный летний сезон автопутешествий приближается к концу. Укрепление USD, в свою очередь, снижает привлекательность сырьевых товаров как класса активов. Рынок дизельного топлива тоже выглядит безрадостным: его премия к Brent упала до самого низкого уровня за последние девять лет из-за просевшего спроса и переизбытка предложения.

Ситуация с пандемией коронавируса развивается, и на сегодняшний день по числу зараженных США опережает все страны. Количество инфицированных коронавирусом COVID-19 в США уже превысило 6462300 человек.
Обзор финансового рынка 7 сентября 2020
К 20.00 МСК доллар/рубль - рост на 0,50% до 75,80, а к евро/рубль - рост на 0,40%, до 89,60.

Пара доллар/рубль пробила верхнюю границу диапазона 73,40-76, в котором находилась в течение последних полутора недель, и протестировала на прочность отметку 76.20.

На фоне сигналов представителей ФРС о том, что в будущем нельзя исключать возможности введения лимита доходности казначейских облигаций, ситуация на рынке базового актива нормализовалась, что позволило долгам ЕМ провести очень удачную неделю. Впрочем, никакой просадки не произошло – суверенная долларовая кривая не сдвинулась с места.

Что же касается перспектив на эту неделю, то для возвращения рубля в ранее торгуемый диапазон 73,33-76,00 по отношению к доллару, нужно его уверенное закрепление под уровнем 75. В противном случае, мы снова можем увидеть попытку тестирования уровня 76, с возможным подъёмом цен еще выше.

На рынках долга наблюдалось сжатие ликвидности на фоне роста волатильности - многие трейдеры закончили работу раньше обычного в преддверии длинных выходных по случаю Дня труда в США.

Доходности бенчмарков повысились на фоне снижения уровня безработицы в августе до 8.4%, UST10Y 0.72 (+6 бп).

Облигации EM также подешевели - доходности основных суверенных выпусков выросли на 2-7 бп.

Исключение составили российские евробонды - доходности суверенных выпусков снизились на 2-4 бп, выпусков ОФЗ - на 3-4 бп.

В сложившихся условиях основными факторами, определяющими динамику рублевого курса, будут оставаться движения нефтяных цен, общие настроения рынка, интерес инвесторов к покупкам российских активов и действия ЦБ на рынке.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов: 08.09.20 в 02:50 - ВВП Японии (кв/кв), 09.09.20 в 15:00 - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA по США, 17:00 - Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США, 17:00 - Решение по процентной ставке Банка Канады, 10.09.20 в 14:45 - Решение по процентной ставке ЕЦБ, Ставка по депозитным средствам в еврозоне, Ставка маржевого кредитования в еврозоне, Заявление по монетарной политике Европейского центрального банка, 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США, Индекс цен производителей (PPI) в США (м/м), 15:30 - Пресс-конференция ЕЦБ, 18:00 - Запасы сырой нефти в США, 11.09.20 в 09:00 - ВВП Великобритании м/м и (г/г), Объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании (м/м), Изменение валового внутреннего продукта (ВВП) Великобритании 3м/3м, 15:30 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (м/м).

Индекс доллара США – рост к корзине из 6 валют, торгуется в районе 92,970.
Евро торгуется с понижением в понедельник.
Котировки евро/доллар - снижение на 0,07%, торгуются у 1,1827.
Котировки доллар США/японская иена - рост на 0,04% до 106,27.
Котировки пары британский фунт/доллар США - снижение на 0,80% до $1,3176.
Котировки пары австралийский доллар/доллар США - рост на 0,05% до 0,7283.

Цены на нефть показывают снижение на 1,27%. К 20.00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $42,12 за баррель.
7 сентября / 2020