Что влияет на котировки нефти

Рыночная стоимость нефти сильно зависит от трейдеров, которые делают ставки по фьючерсным контрактам на сырьевом рынке. Открывая сделки, они руководствуются собственным мнением по поводу будущего спроса и предложения на энергоресурсы.

Деривативные контракты на нефть торгуются ежедневно, и в режиме реального времени влияют на цену. Это приводит к постоянному колебанию котировок. Нефть считается одним из самых волатильных сырьевых товаров.

Если трейдер рассматривает возможность торговли нефтью или деривативами на нее, ему следует разобраться, какие факторы определяют текущий курс, и каким образом на это влияют инвесторы, правительства и потребители.

Нефтяные фьючерсные контракты – это соглашения о покупке или продаже нефти в конкретную дату в будущем по согласованной цене. Они заключаются на бирже сырьевых товаров.

Самих товарных трейдеров можно разделить на две основные категории:

• Спекулянты. Их единственный интерес – зарабатывать деньги на изменении курсов нефти. Они, как правило, заинтересованы в нефтяных деривативах, которые торгуются с небольшим и постепенным изменением цен.
• Хеджеры. В большинстве случаев являются представителями компаний, которые производят или потребляют нефть. Хеджирование позволяет им фиксировать текущий курс и планировать его будущие изменения. Благодаря контрактам можно установить цену для покупателя и продавца, снижая риск от роста и падения цен.

Наиболее известными торговыми платформами в этом сегменте являются Чикагская и Нью-Йоркская товарные биржи.

Спрос и предложение напрямую связаны с тем, сколько нефти доступно. Поэтому рассмотреть вопрос динамики ее стоимости следует через призму поставок:

• Сырая нефть марки Brent добывается в месторождениях в Северном море. Она используется в качестве международного эталона цен на нефть.

• West Texas Intermediate (WTI) – это один из видов легкой сырой нефти, которая поступает из США и служит внутренним эталоном цен в Америке.

Если крупные нефтедобывающие страны выкачивают много сырой нефти, поставки будут высокими. Их размер исторически определялся странами, входящими в ОПЕК. Но теперь в этом вопросе играют большую роль Соединенные Штаты, благодаря буму производства на американских сланцевых полях.

В январе 2020 года многие правительства начали ограничивать поездки и закрывать бизнес, чтобы остановить пандемию коронавируса. В результате спрос на нефть начал падать. В первом квартале 2020 года потребление этого энергоресурса в среднем составило 94,4 миллиона баррелей в сутки.

Падение спроса усугубилось из-за избытка предложения:

• В марте 2020 года Россия объявила об увеличении добычи нефти.
• Чтобы сохранить свою долю на рынке, ОПЕК объявила, что также увеличит добычу.

По мере заполнения складских запасов цены начали заметно снижаться. Но 12 апреля 2020 года ОПЕК и Россия договорились снизить добычу для поддержки курсов. Этой акции все еще было недостаточно, чтобы убедить трейдеров в том, что предложение не превысит спрос:

• 20 апреля 2020 года цена на баррель WTI в Кушинге в США упала примерно до -37 долларов.
• Позже цены WTI восстановились, поднявшись до 39 долларов в первой неделе июня, а потом до 42 долларов в конце июля.
• Далее курс продолжал неуклонно расти в течение 2020-го и 2021 года. Он достиг 85 долларов США/б 25 октября 2021 года – это максимум, которого не было с октября 2014 года.
• По состоянию на 17 января 2022 года цены WTI остаются высокими и стабильными на уровне около 85 долларов/б.

Таким образом можно говорить о том, что в данный момент всемирный карантин является одним из основных факторов нестабильной цены на нефть.

Ранее уже неоднократно случались инциденты, когда стоимость нефти заметно менялась из-за погодных условий.

Для примера можно взять два самых известных случая:

• В мае 2011 года наводнение на реке Миссисипи нанесло ущерб нефтеперерабатывающим заводам в размере не менее 2 миллиардов долларов. Это стало причиной сильного роста котировок нефти.

• В 2005 году в Луизиане произошел ураган Катрина, который привел к сокращению производства нефтеперерабатывающего завода на 11,7 млн баррелей в сутки. Кроме того, были уничтожены запасы объемом в 9 миллионов галлонов. Тогда стоимость энергоресурса тоже заметно выросла.

Подобные катаклизмы бывают нечасто, но они приводят к сильному и продолжительному дефициту нефти на мировых рынках.

Спрос главным образом определяется тем, насколько сильной является текущая мировая потребность в нефти. Она во многом зависит от таких вещей, как тепло, электричество и транспорт.

Чем более сильный экономический рост происходит в регионе, тем выше будет спрос на нефть. Сейчас возобновляемые источники энергии все еще дороже углеводородов, поэтому потребители пока не переключаются на них массово.

С другой стороны, поставки определяются крупными нефтедобывающими странами. И международная напряженность по отношению к одной из них может вызвать серьезные проблемы. Например, если в нефтедобывающем регионе произойдет вооруженный конфликт, запасы сырой нефти могут оказаться под угрозой. А это в конечном итоге может повысить ее цену.

Геополитика традиционно была главным фактором динамики курсов нефти:

• Достаточно вспомнить войну в Персидском заливе 1991 года. Тогда добыча нефти заметно упала, что привело к росту ее цены.

• В 2003 году цены на нефть взлетели после вторжения США в Ирак. Эта ближневосточная страна производит много нефти, а военный конфликт привел к перебоям в поставках.

Энергетическая отрасль обязательно будет развиваться, и эксперты следят за тем, какую роль нефть ожидает в будущем. Но на данный момент нефтяные рынки остаются мощной силой в мире экономики и геополитики.

Курсы на спотовых рынках дают четкий сигнал о балансе спроса и предложения. Рост цен указывает на необходимость дополнительного предложения, а падение свидетельствует об обратной ситуации. Фьючерсные рынки тоже отображают информацию о физическом балансе спроса и предложения, а также об ожиданиях рынка.

Вы сможете всегда быть в курсе актуальных нефтяных котировок благодаря разделу «Обзоры финансового рынка». Аналитики учебного центра «Паритет» дважды в неделю далают обзоры валютного, фондового и товарного рынков. Добавляйте наш сайт в свои закладки и будьте в курсе новостей!