Инвесторы смещают фокус на отчётность по рынку труда

Неделя на Wall Street напоминала американские горки. В понедельник индексы падали на эскалации конфликта, в среду — уверенно отскочили благодаря сильным данным по сфере услуг и индексу цен (самый низкий уровень за год). Nasdaq 100 подскочил на 1.2%, S&P 500 — на 0.78%. Однако в четверг рынок снова ушел в минус: нефть взлетела до $81 за баррель (максимум с января 2025), а это возродило страхи инфляции и сдвинуло ожидания по ставке ФРС на октябрь.

Во вторник Shanghai Composite потерял 1%, а гонконгский Hang Seng рухнул на 2%. Причина не только геополитика, но и слабая внутренняя статистика: индекс деловой активности (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в феврале упал до минимальных с октября 2025 года 49 пунктов (ниже отметки 50, отделяющей рост от спада).

Российский рынок на этой неделе показал характер, сумев выйти из затяжного боковика. Индекс Мосбиржи обновил максимумы с сентября 2025 года, достигнув в понедельник 2850 пунктов и сейчас консолидируется в районе 2810–2830. Локомотивом роста выступили нефтяные компании: инвесторы начали активно отыгрывать атаку на Иран еще в выходные, понимая, что рост цен на нефть и затруднения логистики через Ормузский пролив сыграют на руку российскому экспорту.

AI-сектор продолжает лихорадить: Broadcom дал сильный прогноз по ИИ-чипам (>$100 млрд выручки в 2027), что поддержало технологические акции, но старые софтверные компании (вроде Salesforce) остаются под давлением. Пока рынки умеренно позитивные, аналитики копании «Паритет» рекомендуют сохранять экспозицию на лонг в индексах, но помнить, что всё может измениться на отчётах по NFP сегодня вечером. К тому же впереди выходные, и Трамп (включая провокации от ЦРУ и Моссада) может начать новую волну операций на Ближнем Востоке. Если нет позиций, то новые лучше не открывать, резюмируют специалисты компании «Паритет».

В краткосрочной перспективе китайские индексы останутся под давлением из-за бегства капитала в «безопасные гавани». Но материковый рынок (A-Share) держится лучше гонконгского благодаря поддержке государства и сырьевым компаниям.

В американских индексах пока ещё остаётся в силе идея о лонгах, и если не удалось подловить покупки от нижних уровней поддержки, то пока лучше позиции в центре боковика не набирать. Опираясь на классическую базу прибыльного трейдера, эксперты «Паритета» рекомендуют покупать либо с нижних границ, либо при пробое максимума. В качестве иллюстрации «всего, что происходит в США» приведём только SP500. По остальным популярным индексам картинка схожая.

В индексе Мосбиржи мы продолжаем придерживаться нашей торговой идеи о лонгах. В целом, на следующей неделе можно подбирать лонги с границ пробитого боковика, если цена ещё будет выше него. Цели пока ставить рано, т.к. на эйфории можем «уехать» достаточно далеко, считают аналитики учебного центра «Паритет».

Пока ценам на нефть удаётся закрепиться выше уровня 81.

Нужно ждать выходных, а после уже принимать решения о входе в позицию – таким образом мы дадим пройти мясорубке на NFP и возможным ударам на выходных. Пока нефть может ещё сходить выше, т.к. с Ираном нет деэскалации.

Золото продолжает корректироваться, как было отмечено в прошлом обзоре Если вам удалось примкнуть к рядам шортистов – принимайте наши поздравления!

График намекает на продолжение падения в золоте и серебре. После импульса 3 марта (падение на 5% за один день), золото не перешло в рост, а забилось в боковик. Метрики показывают отсутствие интереса к активу, и сейчас золото может выйти из боковика с дополнительным снижением. Как говорят на рынке, может «пустить ещё одну ногу вниз». В таком случае котировки могут отправиться тестировать 4850, по мнению экспертов «Паритета».

Из золота сейчас ликвидность утекает в крипту, там появляются первые признаки нового ренессанса. Да и сильный доллар подливает масло в огонь, вместе с обрушением спроса среди мировых ЦБ – управляющие понимают, что можно закупиться чуть дешевле.

Так что впору присматривать себе позиции в шорт, но помнить, что это лучше делать после выходных по обозначенным выше причинам. Для активных затяжных лонгов золоту нужно закрепиться выше 5200, а для уверенных шортов можно наблюдать за пробоем зоны 5050, рекомендуют эксперты компании «Паритет».

Биткоин продолжает держать инвесторов в напряжении, торгуясь в районе $68 000–$70 000 после падения до $63 000 в выходные и последующего роста до 74000. Главный тренд недели — институционалы тихо забирают ликвидность. За последние дни BlackRock купил около 17 000 BTC (примерно $1.2 млрд) через свой ETF IBIT, а всего за неделю приток в спотовые ETF превысил $1 млрд.

Институциональный интерес подогревается новостями регулирования: Morgan Stanley подал заявку на запуск Bitcoin Trust ETF, Kraken стал первой криптобиржей, получившей «мастер-аккаунт» в ФРС (пусть и ограниченный) — это исторический прорыв для интеграции крипты с традиционными финансами. А a16z (Andreessen Horowitz) в разгар рыночной коррекции собирает новый фонд на $2 млрд, что говорит о вере умных денег в долгосрочный потенциал сектора.

До пятничного NFP биткоин, скорее всего, останется в диапазоне $67 000–$71 000. Пробой выше $72 000 возможен только при слабых данных по рынку труда США. Фундаментально — продолжаем следить за ETF-потоками: они сейчас главный драйвер.

Эксперты «Паритета» предполагают, что после выходных можно присматривать лонги, если график останется таким же оптимистичным.

Главная новость недели: Минфин приостановил операции по покупке/продаже валюты в рамках бюджетного правила на март 2026 года. Причина — предстоящее изменение параметров: базовую цену нефти могут снизить с текущих $59 до $45–50 за баррель. Это кардинально меняет картину.

Если отсечку снизят, объем поддержки сократится с нынешних 16+ млрд рублей в день до 5–8 млрд. Это прямой сигнал к ослаблению рубля в диапазон 85–90 за доллар.

При этом нефть (Brent) на этой неделе подскочила до $85 за баррель из-за иранского кризиса, но рубль этого почти не заметил. Причина — огромный дисконт на российскую Urals, который «съедает» эффект от роста Brent.

Краткосрочно USDRUB останется в диапазоне 86–89 (при текущей нефти), по мнению аналитиков «Паритета».

Главный вопрос сейчас – как поведут себя мажоры на выходе NFP? Закрепление ниже 1.16 вызовет падение евро в зону 1.14. Если же евро отскочит, то на следующей неделе вполне может сходить и снова протестировать 1.18.

Фунт застрял между молотом и наковальней – зоны 1.34300 и 1.32300 сдерживают цены сверху и снизу, соответственно. Ждём NFP и при закреплении выше/ниже указанных уровней можно отрабатывать соответствующие позиции.

Японская иена завершает неделю в статусе главного неудачника среди валют «большой десятки» несмотря на, казалось бы, идеальные условия для укрепления. Эскалация конфликта с Ираном должна была бы толкать инвесторов в «безопасную» иену, но по факту мы увидели обратное: пара USD/JPY обновила трёхмесячные максимумы, вплотную приблизившись к отметке 158.00 в среду, и сейчас консолидируется в районе 157.40.

Главная причина — «слом» традиционной safe-haven логики. Япония, импортирующая 100% энергоносителей, оказалась в эпицентре энергетического шока: блокировка Ормузского пролива и взлёт нефти выше $85 бьют по торговому балансу и делают иену уязвимой, а не защитной.

Вдобавок, политическое давление на Банк Японии (премьер Такаити сомневается в необходимости новых ставок) заставляет рынки сомневаться в ужесточении политики, несмотря на «ястребиные» заявления главы BOJ Уэды.

При этом доллар США чувствует себя уверенно: статус убежища работает на него, а сильные макроданные (NFP сегодня) отодвигают ожидания снижения ставки ФРС.

У йены сейчас главный вопрос – пробьёт ли 157.800? Если такое случится на выходе данных по NFP, то движение до точки контроля на 158.700 может быть буквально одномоментным, а там откроются риски движения до 160.00, но это будет больно для Банка Японии, который может провести интервенцию на таких уровнях. Если же по выходу данных на йене получится разворот, то входа раньше понедельника-вторника ждать не придётся: скорее всего хороший шорт появится только после пробоя 156.00