Тарифные войны ч.2 – сага о редкоземельных металлах

Оживление работы правительственных институтов не начнётся и на следующей неделе. А значит, выход CPI тоже под вопросом. Получается, Пауэлл будет выступать наощупь? Почти — часть статистики доступна у частных компаний типа ISM или SP Global, а также есть часть у самой ФРС. Например, вчера был опубликован PMI от ФРБ Филадельфии, и там есть, что почитать.

Вчера после выхода PMI рынок закрылся за медведями, пятница продолжает пробивать себе дорогу в этой же колее: Nasdaq с открытия уже теряет ~1%, а SPX — 0.6%. Рынкам не нравится тарифная война, неработающее правительство, а также мы должны учитывать, что достаточно много позитива уже было в цене на индексы. Но это не значит, что рост дальше невозможен, просто сейчас нужно быть аккуратными.

Гонконгский CHINAH теряет в весе на утро пятницы уже почти 2% — рынок переживает за тарифы.

А вот «розница» на Мосбирже устраивает эмоциональные качели котировкам, и, как сказал про новичков за рулём один тренер по раллийным гонкам, «непонятно, кто кого ведёт». Ритейл на Мосбирже высасывает инфоповоды из воздуха, словно птицеед живительные соки из только что пойманной добычи. Путин созвонился с Трампом? Отлично, «газ в палас» и panic buy. Трамп запретил индусам покупать российскую нефть? «О, нет» - сокрушается средневзвешенный «хомяк» и снова распродаёт подешевевшие активы. Торговля новостей из «спидинфо», и торговля мировых событий по макро-метрикам снаружи могут выглядеть похожими, на первый взгляд. Но если начинать всматриваться внимательнее, то открываются ужасные детали, словно рассматриваешь картины Босха.

На волне какой-то очередной «мега-новости» из телеграма индекс IRUS откатывает сегодня с утра наверх, показывая рост на 2.7%.

16 октября был опубликован PMI Филадельфии, и данные в нём тихонечко намекают о необходимости снижения ставки. Общая активность с 23.2 в сентябре рухнула до -12.8 в октябре. Однако остальные показатели, входящие в индекс, вышли смешанными: выросли новые заказы (что говорит, что экономика пока ещё не умерла), также заметен рост цен на сырьё (+2.4 п. по сравнению с сентябрём) и на готовую продукцию (+8 п. от сентября) — что говорит о продолжающемся инфляционном давлении. Однако, как заметил Пауэлл, инфляция уже не играет столь большой роли в оценке ФРС.

Но нужно понимать, что падение главного индекса - это резкое и сильное охлаждение активности, причём в производственном секторе, что говорит о неустойчивости восстановления. Деловые настроения подливают масла в огонь: лишь 35.5% компаний готовы больше тратить денег в 2026 году, 45.2% планируют оставить на прежнем уровне, и около трети компаний будут «резать косты», так что инвестиционные планы очень сдержанные. Немного приятного сделал индекс будущей общей активности — его рост до 36.2 говорит, что бизнес, в основном, верит, что текущее замедление носит временный характер. Этот индекс нельзя назвать «мнением бабки у подъезда», но и верить ему сильно не стоит — как только запахнет жареным, мнения бизнесменов кардинально поменяются.

Также отметился S&P Global, посчитав, что тарифные войны обойдутся мировым компаниям примерно в $1.2 трлн, аккуратно указывая, что их прогноз является консервативным (т.е. сдержанным). Всё это оказывает текущее давление на индексы, которым становится тяжело возвращаться к позитиву после выступления Пауэлла во вторник, на котором он почти открытым текстом заявил о снижении ставки в октябре.

Пока что рынок не сломал текущие поддержки, но активно к ним приблизился, так что стоит быть осторожными, предупреждают аналитики компании «Паритет». При пробое и подтверждении этих поддержек можно работать и от шорта.

Уже второй раз подряд CHINAH даёт возможность продать от 9285, и снова в обзоре мы его застаём посреди дороги. Если у вас ещё остались шорты по нему, то пока можно держаться старых прогнозов на достижение 8880.

IRUS снова воткнулся в сопротивление 2630: если это подтверждение пробоя, то можно оставаться в продажах с целью 2500, если же котировки укажут на ложный пробой, то подыскивать лонги можно будет только на следующей неделе.

Котировки на нефть продолжают охлаждаться на нескольких факторах. Во-первых, судя по отчётам EIA, увеличилась запасы нефти в США на 3.5 млн. барр. против ожиданий в 0.12 млн. барр. Во-вторых, даёт о себе знать отказ индусов от полной остановки закупки российской нефти (они согласились всего лишь сократить поставки). В-третьих, президент Владимир Путин летит на встречу с Трампом в Венгрию для обсуждения окончания войны на Украине. Нарастание шортовых позиций в отчётностях подтверждает наш прогноз по снижению нефти.

Специалисты «Паритета» рекомендуют ещё немного остаться в позициях по продаже нефти, но быть внимательными — цены уже рядом с поддержками, и под конец недели крупные трейдеры могут зафиксировать часть прибыли. Но, скорее всего, падение цен продолжится, считают аналитики компании «Паритет».

Курочка по зёрнышку клюёт, и наклёвывает прибыль по покупкам! С прошлого обзора золото прибавило в весе аж 26 тыс. пунктов! Поздравляем тех, кто покупает с отката каждый день!

Новый мирный саммит произойдёт не завтра, так что до этой встречи случится множество событий. Учитывая, что Россия продолжает СВО и активно защищает свои территории, нанося ракетные и дроновые удары по территории Украины, у рынка не остаётся поводов не покупать драгоценный металл.

Но в мире существуют ещё и торговые войны, на фоне которых давление быков показывает феноменальные результаты на графиках (в том числе и на индексе страха — беднягу унесло на 25п.). Капитал хочет найти безопасное место и он его находит в виде золота. К тому же спрос среди центральных банков всего мира оказывает сильнейшую поддержку. Но это не значит, что рост будет бесконечным, котировки уже растут просто вертикально вверх, что вкупе с VIX > 20, говорит о лёгкой панике.

Любые позитивные новости привнесут с собой охлаждение температуры в котлах быков, и откат вниз может быть столь же невероятным и быстрым. Тренд, конечно, сейчас не располагает к продажам. Но сильный перекос в метриках сигнализирует о нездоровой атмосфере в золоте. Да, пока что торгуем в вверх, но соблюдая предельную осторожность. Те, кто ни разу не видел, как скользят стоп-лоссы, утаскивая депозиты в чёрную бездну, просто не представляют, с чем могут столкнуться, если позволят себе беззаботное путешествие налегке по раскалённым рынкам, напоминают эксперты «Паритета».

Биткоин не видит позитива, на графиках продолжается сползание цены вниз — частое явление после жестокого пролива. Рынкам отчаянно не хватает позитива, не то что для роста, а даже для замедления падения — вот и 109к сдаётся, цены уходят ниже.

Если рынок подтвердит пробой 109к, то котировки могут легко уйти пробовать на вкус круглый уровень 100к. Но, если им удастся вернуться выше, хотя бы 109300, то уже можно рассчитывать на поиск лонговых сделок. Но для этого нужен позитив. Например, фактическое снижение ставки ФРС США, возврат правительства к работе, а также возможный позитив от переговоров в Будапеште между двумя президентами.

Если все перечисленные новости пойдут друг за другом каскадом в течении 1-2 недель, то Bitcoin быстро вернётся к котировкам в районе 120к.

Аналитики компании «Паритет» рекомендуют проявлять осторожность и торговать и от шорта, и от лонга, забирая внутридневную волатильность. Инвесторам на споте рекомендация одна — держать, выискивая более выгодную точку для добавки биткоинов в свой резерв. Снижение цен на панике - явление временное, а вот радость от закупки по бросовым ценам — если не вечная, то точно гораздо более долгоиграющая пластинка.

Рубль пробует на прочность уровень 80.50 и на утро пятницы отскакивает от него.

Пока что продолжение покупок остаётся под вопросом: если нисходящая волна 83.50—80.50 устоит, то со следующей недели, можно подыскивать точки входа в шорт.

К сожалению, именно между выпусками обзоров евро показал хорошую точку входа в лонг. Надеемся, что наши внимательные читатели смогли увидеть этот сигнал от рынка и попробовать взять покупки по евро. Чуть более 700 пунктов текущая прибыль! Аналитики компании «Паритет» считают, что хорошей целью будет РОС на 1.17350.

Ценам не удалось закрепиться ниже 1.32800, и, как и евро, фунт уходит наверх. Хорошим уровнем поддержки будет 1.34150: если цены станут закрепляться над ним, то на следующей неделе можно искать покупки от него.

Первой целью будет 1.35 — это серьёзный уровень, и для его взятия нахрапом понадобится мощная поддержка для быков. Сейчас она у них есть: это как раз уверенность рынка в снижении ставки 29 октября. Ну, а смогут ли быки прорвать психологически важный уровень, узнаем очень скоро.

Японская йена продолжает укрепляться на фоне внутреннего и внешнего политического хаоса. Распад Либерально-демократической партии (LDP) и ястребиная позиция руководителя Банка Японии Кадзуо Уэда (не спешит снижать ставку по йене) давят на ослабление йены. В цены заносится уверенность рынка в двойном снижении ставки в США до конца этого года.

Совокупность факторов заставляет йену вернуться в «прямоугольник смерти» 146.00 — 150.00, в котором она провела чуть более двух месяцев.

Аналитики компании «Паритет» предполагают, что пока сползание графика вниз продолжится, но вот искать шорты лучше с откатов уже на следующей неделе.