Рынок длинных облигаций по всему миру терпит крах: слабый спрос на длинные бумаги из-за опасений с тарифными войнами, высокая инфляция по всему миру и другие геополитические катаклизмы толкают инвесторов «сидеть на заборе». Доходность американских US30Yопасно приблизилась к историческому максимуму 5.10%, а доходность 40-летних JGB (Япония) «потрогала» 3.5% (да и не только 40-летки, там пострадали и ближние концы). Грядущие выборы в Японии, назначенные на 20 июля, могут подлить масла в огонь. Не сильно погружаясь в дебри политической жизни восточных соседей, скажем одно: там настоящий политико-экономический цугцванг — кто бы ни победил, будет не очень хорошо.
Фондовые рынки
На утро пятницы NDX даёт ~+2% (имея всего один медвежий день за неделю, кстати), а SPX с открытия недели прибавляет +1.31% — настоящий пир во время чумы.
Даже CHINAH проснулся ото сна и решил раздать доходности — самая большая прибавка среди заграничных конкурсантов: +3.4% за неделю.
Русские долго запрягают, да быстро едут: российский IMOEX ожил, и сразу начал шатать рынок, дав за неделю +4.8% с начала недели.
Экономические предпосылки
Ожидания смещены на сентябрьское заседание:

Плохой CPI, скорее всего, является временным эффектом «испуга» от тарифов Трампа по весне, но потом это будет вымываться из цены и из метрик, т.к. тарифы не такие большие, как ожидалось. Розничные продажи показывают отличный рост (в целом их динамика неплохая), плюс сильный рынок труда. Следовательно, ещё один-два месяца пройдут, и CPI «успокоится», придя в норму.
Более того, промышленная инфляция, считающаяся опережающим индикатором, не подтвердила предыдущий показатель — это уже говорит о многом.
Нефть, петляющая вокруг $67/барр. поддерживает метрики. Плюс переговоры США-Иран по ядерному оружию убирают премию за риск из цен.
Два слова стоит сказать и про TGA баланс. Он хоть и похож на «мёртвый труп убитого покойника», но пополнить его при крайней необходимости вполне реально: QE могут включить и при высокой ставке. Но этого делать никому не хочется, потому что занимать под низкие проценты куда выгоднее, чем под текущие. Поэтому Трамп и злится на Пауэлла, грозится его даже снять с должности раньше времени.
Аналитики компании «Паритет» сходятся во мнении, что если в сентябре ставку-таки снизят, то Пауэлл «отскочит» и останется в кресле до конца своего срока в 2026 году. Конечно, всех пугает скорость дренажа баланса по $200 млрд./мес, но бывало и похуже с балансом, справились же.
Прогноз по фондовым индексам
Наш прошлый прогноз о покупках «наждака» в силе:



Нефть
Прогноз по нефти

Золото
Прогноз по золоту

Криптовалютный рынок
Мы не зря в видеообзоре от понедельника говорили, что это gamechanger, это революция в сфере цифровых активов. Это железобетонные основания в фундаменте долгосрочного роста криптоактивов с высоким utility. Те, кто проспал вспышку, через пять лет, когда Eth будет стоить 20-25 тыс. долларов (а биткоин и вовсе покинет пределы солнечной системы), будут думать почему они посчитали, что 3 тыс. за эфир это дорого. И будут кусать локти и хлопать себя ушами по щекам, впрочем, это их обычное состояние души.
Для более сфокусированных наших читателей ещё раз скажем: это тихая революция, такой проход, извините за выражение, «без палева». Так всегда и происходит, всему своё время! Когда-то можно было купить участок земли в Техасе и поставить свою нефтяную качалку, хотя бы одну-две. Сейчас это не лучшая идея, скажем так, трейд хуже некуда.
Прогноз по криптовалюте


Валютный рынок
Прогноз по российскому рублю

Основные валютные пары FOREX
EURUSD

GBPUSD

USDJPY
Более консервативным трейдерам лучше подождать результатов в понедельник и на свежую голову и не менее свежие метрики принимать решение о входе в рынок.
