Середина мая становится осью, на которой мировые финансовые рынки, вероятно, собираются развернуться от настроения «всё пропало» к режиму «газ в палас». Под конец недели «дядя Донни» впервые написал что-то адекватное и приятное для рынков: он высказал надежду, что Си поможет разрулить конфликт в Иране. Плюс Кевин Уорш точно вступает в свою новую должность (в связи с чем доходность облигаций пошла пробивать потолок, но о том, что рынок прайзит поговорим ниже). Как говорили в одной передаче на ТВ: «но и это ещё не всё!» - вчера крипторынок, словно Голлум верхом на Смауге, облетела новость об одобрении банковским комитетом проекта закона CLARITY Act. Результаты новости – на табло Bitcoin, пусть пока реакция и чуть сдержаннее, чем хотелось бы. И даже на немного подзабытом украинском треке появились новые дорожки: слив Зеленского в американском интервью и нарастающие публичные вбросы про перемирие. Кажется, кто-то выпустил из чулана фею с волшебной палочкой.
Фондовые рынки
Эта неделя стала очередной победой ожиданий над фактами – выросшая из-за Ормузского кризиса инфляция не смогла даже притормозить поезд жадности в американских индексах. На рынке царит просто какое-то сумасшествие: однодневный номинальный объем торгов коллами на индекс S&P 500 пробивал отметку в $2,6 триллиона в то время, как обычная цифра составляет около $500 млрд. Доля коллов составляла около 60% от всех торгуемых опционов на индекс. Опционы с истечением в тот же день (0DTE) занимают рекордные доли в обороте (до 60-63% от общего объема торгов опционами на S&P 500).
Инвесторы боятся пропустить продолжающийся рост рынка, поэтому агрессивно покупают высокорисковые опционы с плечом для максимизации доходности. Узкие внутридневные движения привлекают спекулянтов, стремящихся сорвать быстрый куш за считанные часы.
Кальмар-вампиры Goldman Sachs, предупреждают о рисках: аномально высокий спрос на коллы вынуждает маркет-мейкеров (продавцов опционов) хеджировать свои риски, экстренно скупая базовые акции на открытом рынке, из-за чего растягивается гамма. В случае резкого разворота рынка это создает эффект «снежного кома» — стремительное закрытие позиций может спровоцировать внезапную глубокую коррекцию.
Однако, если детальнее посмотреть на графики, то мы увидим, что это локальный праздник: после публикации горячих данных по индексу потребительских цен (CPI в США восстановился до 3,0% годовых) доллар рванул вверх, а с ним развернулась и динамика индексов. Dow Jones ушёл вниз на 260 пунктов из-за обострения инфляционных страхов и отъезда Трампа на саммит с Си Цзиньпином, а S&P 500 и Nasdaq продолжили расти, демонстрируя расхождение между «старой» и «технологической» экономикой.
Сегодня, 15 мая, как раз истекают месячные опционы на SPX (это, конечно, не квартальный ОРЕХ, но всё же) – может быть что-то интересное на графиках, предупреждают аналитики «Паритета».
Китайские индексы на этой неделе корректировались после мощного 11-летнего максимума, достигнутого неделей ранее. В понедельник, 11 мая, Shanghai Composite открылся на отметке 4 225,02 пункта (11-летний максимум), а Shenzhen Composite показал сильный рост. Однако к закрытию недели индекс скорректировался. Индекс Hang Seng развивает нисходящий тренд после достижения локальных пиков.
Российский рынок на этой неделе показал уверенный рост, отыгрывая новости о возможном прекращении огня на Украине. В понедельник, 11 мая, индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 2%, достигнув 2 654,87 пункта на фоне заявлений президента РФ Владимира Путина о завершении конфликта и продолжении переговоров между Россией и Украиной.
К концу недели индекс скорректировался, двигаясь в диапазоне 2 650–2 720 пунктов. При этом объёмы торгов оставались минимальными — всего 36 млрд рублей при среднем значении за 3 месяца в 61,5 млрд.
Кальмар-вампиры Goldman Sachs, предупреждают о рисках: аномально высокий спрос на коллы вынуждает маркет-мейкеров (продавцов опционов) хеджировать свои риски, экстренно скупая базовые акции на открытом рынке, из-за чего растягивается гамма. В случае резкого разворота рынка это создает эффект «снежного кома» — стремительное закрытие позиций может спровоцировать внезапную глубокую коррекцию.
Однако, если детальнее посмотреть на графики, то мы увидим, что это локальный праздник: после публикации горячих данных по индексу потребительских цен (CPI в США восстановился до 3,0% годовых) доллар рванул вверх, а с ним развернулась и динамика индексов. Dow Jones ушёл вниз на 260 пунктов из-за обострения инфляционных страхов и отъезда Трампа на саммит с Си Цзиньпином, а S&P 500 и Nasdaq продолжили расти, демонстрируя расхождение между «старой» и «технологической» экономикой.
Сегодня, 15 мая, как раз истекают месячные опционы на SPX (это, конечно, не квартальный ОРЕХ, но всё же) – может быть что-то интересное на графиках, предупреждают аналитики «Паритета».
Китайские индексы на этой неделе корректировались после мощного 11-летнего максимума, достигнутого неделей ранее. В понедельник, 11 мая, Shanghai Composite открылся на отметке 4 225,02 пункта (11-летний максимум), а Shenzhen Composite показал сильный рост. Однако к закрытию недели индекс скорректировался. Индекс Hang Seng развивает нисходящий тренд после достижения локальных пиков.
Российский рынок на этой неделе показал уверенный рост, отыгрывая новости о возможном прекращении огня на Украине. В понедельник, 11 мая, индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 2%, достигнув 2 654,87 пункта на фоне заявлений президента РФ Владимира Путина о завершении конфликта и продолжении переговоров между Россией и Украиной.
К концу недели индекс скорректировался, двигаясь в диапазоне 2 650–2 720 пунктов. При этом объёмы торгов оставались минимальными — всего 36 млрд рублей при среднем значении за 3 месяца в 61,5 млрд.
Экономические предпосылки
Если посмотреть на глобальную картину и к индексам прибавить рисковую корзину, то мы увидим, что праздника, как такового, пока нет. Вернее, он ходит по рынку фрагментировано, а не в режиме «всем сёстрам по серьгам». Поскольку сегодня последний день Джерома Пауэлла (а скоро уйдёт и Стив Миран – он уже подал заявление об отставке), то рынок начал заносить в цены Кевина Уорша, которого он считает ястребом. Инвесторы пугаются инфляционных шоков от нефти, и ожиданий, что последствия кризиса в проливе на Ближнем Востоке не смогут быть быстро преодолены, а значит со снижением ставки придётся распрощаться. Из-за чего мы видим рост доходностей американских трежерей:
Пробой 4.5% - это сильный негатив для рисковой корзины, поэтому золото теряет с вечера четверга около 3%, пройдя более 13000 пунктов меньше чем за 12 часов.
Эксперты компании «Паритет» придерживаются старого вью на рынок: с высокой долей вероятности Уорш будет экстренно резать ставку: был бы рычаг для действий, а объяснение всегда найдётся. К тому же сейчас проходят переговоры между Трампом и Си, которые по началу принесли добрые вести (некоторые послабления для бизнесов каждой из стран), но сейчас доносятся слухи о трудностях в понимании друг друга.
Фактически же можно сказать одно – скорее всего Трамп расскажет об очередной победе на выходных, если всё будет плохо. Если переговоры за закрытыми дверями пройдут действительно хорошо для США, то Трамп будет громогласно объявлять о победе, пока рынки открыты, потому что это позволит рисковым активам снова пойти в рост. Но здесь важно дожидаться подтверждения от МИДа Китая, иначе будет как с победными постами Трампа по Ормузский пролив, которые через пару часов опровергались иранской стороной.
Эксперты компании «Паритет» придерживаются старого вью на рынок: с высокой долей вероятности Уорш будет экстренно резать ставку: был бы рычаг для действий, а объяснение всегда найдётся. К тому же сейчас проходят переговоры между Трампом и Си, которые по началу принесли добрые вести (некоторые послабления для бизнесов каждой из стран), но сейчас доносятся слухи о трудностях в понимании друг друга.
Фактически же можно сказать одно – скорее всего Трамп расскажет об очередной победе на выходных, если всё будет плохо. Если переговоры за закрытыми дверями пройдут действительно хорошо для США, то Трамп будет громогласно объявлять о победе, пока рынки открыты, потому что это позволит рисковым активам снова пойти в рост. Но здесь важно дожидаться подтверждения от МИДа Китая, иначе будет как с победными постами Трампа по Ормузский пролив, которые через пару часов опровергались иранской стороной.
Прогноз по фондовым индексам
Поздравляем покупателей Nasdaq! В прошлом обзоре мы рекомендовали осторожно набирать позиции в лонг с коррекций к зонам поддержки, на графиках мы видим, что такие возможности были. Но и жадничать не стоит, поэтому перед переговорами Трампа необходимо было зафиксировать хотя бы часть прибыли.
В данный момент времени лучше уйти с рынка полностью – неизвестно, какие итоги будут у переговоров и как на них отреагирует Иран (пока он себе позволяет всё, что ему захочется).
Такой же тактики лучше придерживаться и на российском рынке: открытие следующей недели покажет, от каких уровней будет реакция, и можно ли будет приступать к лонгам.
Такой же тактики лучше придерживаться и на российском рынке: открытие следующей недели покажет, от каких уровней будет реакция, и можно ли будет приступать к лонгам.
Нефть
Нефть на этой неделе оказалась под двойным давлением. С одной стороны, геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке сохраняется — Ормузский пролив остаётся фактически заблокированным. С другой стороны, инфляционные опасения в США и рост доллара оказали давление на сырьевые цены. По итогам недели цены на нефть двигались в направлении, задаваемом макроэкономическими данными и геополитикой.
Прогноз по нефти
Поздравляем покупателей нефти! Прошлый прогноз ещё не отработал, но несмотря на все приятные новости (ок, хотя бы часть новостей была приятной), нефть не ушла ниже поддержки и сейчас позиция в прибыли. Аналитики центра «Паритет» рекомендуют зафиксировать прибыль, пока она есть, и уйти на выходных со спокойной душой.
Золото
По золоту отрабатывает медвежий сценарий из нашего прошлого обзора – поздравляем тех, кто успел присоединиться к продажам!
Прогноз по золоту
Металлы остаются под давлением из-за ястребиных ожиданий и продолжающейся напряжённости в геополитике. Рост доходностей американских трежерис отправил золото в нокдаун, и оно опасно приближается к зоне 4500.
Если есть открытые продажи, то их лучше зафиксировать хотя бы частично, рекомендуют специалисты «Паритета».
Если есть открытые продажи, то их лучше зафиксировать хотя бы частично, рекомендуют специалисты «Паритета».
Криптовалютный рынок
Что ж, вот мы и добрались до самого крепкого орешка финансовых рынков 2026 года, до его величества Биткоина. Банковский комитет, несмотря на всё сопротивление «старых банкиров», одобрил CLARITY Act и отправил его на голосование в Сенат. Это отличный знак! Биткоин тут же продемонстрировал скачок около 3% за три часа. На сегодня он подвергся фиксации прибыли и частичному упадническому настроению вокруг вышеописанных новостей.
Прогноз по криптовалюте
Принятие закона – однозначно бычий сигнал, но стоит понимать, что локальные всплески негатива зацепляют и цифровой актив. Сейчас оборона быков выстраивается вокруг двух зон – это 79330 и 75300 как основание восходящей волны.
Пока живы эти уровни, можно говорить о позитивном взгляде на рынок. Да, к сожалению, реакция не смогла показать динамику ракеты-носителя, споткнувшись о геополитику и кривой консенсус, но это всё временные явления, размышляют аналитики компании «Паритет» и рекомендуют сохранять бычий настрой.
Пока живы эти уровни, можно говорить о позитивном взгляде на рынок. Да, к сожалению, реакция не смогла показать динамику ракеты-носителя, споткнувшись о геополитику и кривой консенсус, но это всё временные явления, размышляют аналитики компании «Паритет» и рекомендуют сохранять бычий настрой.
Валютный рынок
Рубль на этой неделе продолжил укрепляться, достигнув максимумов за три года. Укрепление рубля было вызвано высокими ценами на нефть и геополитическим оптимизмом вокруг переговоров России и Украины. Эксперты учебного центра «Паритет» напоминают, что при сохранении позитивного фона курс способен опуститься и ниже 73 рублей
Прогноз по российскому рублю
Пока работают геополитические и нефтяные факторы, российский рубль продолжит своё укрепление. Пробой многолетнего лоя может спровоцировать как дальнейшее укрепление, так и формирование ложного пробоя, поэтому пока лучше оставаться без позиций (только если есть старые шорты, открытые выше).
Основные валютные пары FOREX
EURUSD
Поздравляем продавцов евро! Котировкам удалось достичь целевых уровней и даже уйти ниже. Сейчас ближайшей поддержкой будет зеркальная зона 1.16350 и область 1.15.
GBPUSD
Британец достиг всех точек и даже перевыполнил их! Если вам удалось реализовать шорты, то поздравляем с победой! Сейчас фунт уже пришёл в зеркальную зону, из которой может отправиться на коррекцию к пробитому 1.3450, либо упасть ещё ниже – до точки контроля на 1.32500.
USDJPY
Японская йена в этом сезоне нещадно получает по лицу: несмотря на все усилия Банка Японии, котировки упорно ползут на север, пусть и не так злостно, как могли бы. Если так продолжится, то это лицо будет похоже на кочан краснокочанной капусты.
Пока продолжается избиение японского самурая, мы поздравляем покупателей йены с прибылью! В прошлом обзоре мы показывали опасность крепления до ближайших ключевых уровней.
Сейчас нужно смотреть, чем завершатся переговоры и как откроется следующая неделя, а также какая будет реакция у Ирана и сможет ли Китай как-то уговорить его остановиться (учитывая любовь КСИР к деньгам любыми методами – это тот ещё квест).
Эксперты компании «Паритет» рекомендуют придерживаться взгляда о временном укреплении доллара и с начала следующей недели смотреть больше в шорт, чем в лонг, но только с новыми вводными данными принимать какие-то решения.
Пока продолжается избиение японского самурая, мы поздравляем покупателей йены с прибылью! В прошлом обзоре мы показывали опасность крепления до ближайших ключевых уровней.
Сейчас нужно смотреть, чем завершатся переговоры и как откроется следующая неделя, а также какая будет реакция у Ирана и сможет ли Китай как-то уговорить его остановиться (учитывая любовь КСИР к деньгам любыми методами – это тот ещё квест).
Эксперты компании «Паритет» рекомендуют придерживаться взгляда о временном укреплении доллара и с начала следующей недели смотреть больше в шорт, чем в лонг, но только с новыми вводными данными принимать какие-то решения.
