Конец сентября и начало октября прошли под знаком резкого контраста: пока рынок труда и экономика США продолжают демонстрировать силу, инфляция неожиданно начала сдавать позиции. Это создало идеальный шторм для переоценки ожиданий по ставке ФРС. Однако главным сюрпризом недели стал обвал нефти ниже $100, произошедший на фоне заявлений Саудовской Аравии о готовности к диалогу с Ираном. Сейчас рынки замерли в ожидании пятничного NFP, который может либо подтвердить «голубиный» разворот, либо вернуть ястребиные страхи.
Фондовые рынки
Эту неделю большая часть активов проводит в боковиках – рынок ожидает цифр по NFP, чтобы определиться с направлением. Однако, после публикации РСЕ в середине недели доходности облигаций впервые показали красные свечи на дневных графиках.
Китайские рынки на этой неделе практически не торговались: с 1 октября в Китае начались национальные праздники, и Шанхайская биржа была закрыта.
Российский рынок остался в боковике на этой неделе, и по нему обороты торгов остаются низкими, волатильность упала до 30 пунктов.
Китайские рынки на этой неделе практически не торговались: с 1 октября в Китае начались национальные праздники, и Шанхайская биржа была закрыта.
Российский рынок остался в боковике на этой неделе, и по нему обороты торгов остаются низкими, волатильность упала до 30 пунктов.
Экономические предпосылки
Эта неделя смогла немного порадовать рынки: в среду был опубликован РСЕ, который вышел со снижением (это благодаря новой методике подсчёта): 3.4% против прошлых 3.7%. Это стало мощным «голубиным» сигналом: инфляция наконец-то начала сдавать позиции и вероятности на FedWatch Tool перестроились за один день.
Предварительный ADP показал, что рынок труда остаётся крепким, но этот показатель считают «частным» и не являющимся предиктором NFP. Поэтому доля интриги на вечер остаётся в силе, активы весь день проведут в томительном ожидании, предупреждают аналитики компании «Паритет». Однако в обойме приятных новостей завёлся патрон с отсыревшим порохом – PMI, опустившийся ниже 55 пунктов, что указывает на слабость в экономике и продолжающемся ценовом давлении в производственном секторе. Поэтому радоваться рано.
Хотелось бы отметить очередную неделю бурного роста доллара и доходностей американских облигаций. DXY на этой неделе пробивал зону 102 – максимум за 17 месяцев и третья подряд неделя укрепления. Облигации повели себя парадоксально. Доходность 10-леток в четверг достигала 5,34% — максимума с 2002 года — но затем откатилась до 5,26% на фоне данных по PCE. Это классический признак того, что рынок начал закладывать более мягкую политику ФРС в будущем, но пока не готов полностью отказаться от ястребиных ожиданий.
Эксперты «Паритета» склоняются к мнению, что в ближайшее время возможен запуск денежного станка, потому что ставки нужно сбивать.
Ключевой момент на сегодня: если NFP выйдет слабым (ниже 70 000), это станет мощным аргументом в пользу паузы ФРС в октябре. Доллар может ослабнуть, а рисковые активы получить
поддержку. Если данные окажутся сильными (выше 100 000), ястребиные ожидания вернутся, и рынки снова окажутся под давлением.
Предварительный ADP показал, что рынок труда остаётся крепким, но этот показатель считают «частным» и не являющимся предиктором NFP. Поэтому доля интриги на вечер остаётся в силе, активы весь день проведут в томительном ожидании, предупреждают аналитики компании «Паритет». Однако в обойме приятных новостей завёлся патрон с отсыревшим порохом – PMI, опустившийся ниже 55 пунктов, что указывает на слабость в экономике и продолжающемся ценовом давлении в производственном секторе. Поэтому радоваться рано.
Хотелось бы отметить очередную неделю бурного роста доллара и доходностей американских облигаций. DXY на этой неделе пробивал зону 102 – максимум за 17 месяцев и третья подряд неделя укрепления. Облигации повели себя парадоксально. Доходность 10-леток в четверг достигала 5,34% — максимума с 2002 года — но затем откатилась до 5,26% на фоне данных по PCE. Это классический признак того, что рынок начал закладывать более мягкую политику ФРС в будущем, но пока не готов полностью отказаться от ястребиных ожиданий.
Эксперты «Паритета» склоняются к мнению, что в ближайшее время возможен запуск денежного станка, потому что ставки нужно сбивать.
Ключевой момент на сегодня: если NFP выйдет слабым (ниже 70 000), это станет мощным аргументом в пользу паузы ФРС в октябре. Доллар может ослабнуть, а рисковые активы получить
поддержку. Если данные окажутся сильными (выше 100 000), ястребиные ожидания вернутся, и рынки снова окажутся под давлением.
Прогноз по фондовым индексам
Индекс SP500 продолжает торговаться между значимыми уровнями, но есть один нюанс. Зона 7655 имеет ложный пробой, что является бычьим сигналом. Для готовых рискнуть специалисты «Паритета» рекомендуют попробовать поймать покупки от зоны чуть выше ключевого уровня. Обязательно необходимо соблюдать контроль рисков и ставить защитные стоп-приказы.
«Наждак» остаётся запертым в своём боковике, по нему рекомендации остаются прежними – работать после выхода из «коробки».
Индекс Мосбиржи продолжает болтаться между уровней, словно цинковое ведро на деревенском молоковозе, и здесь аналитики учебного центра «Паритет» рекомендуют дождаться следующей недели.
Нефть
Нефть за неделю немного расширила свои котировочные угодья – теперь консолидация простирается от 94.30 до 102.30.
Прогноз по нефти
После выхода NFP скорее всего цене удастся покинуть боковик и показать трендовое движение.
Золото
Золото остаётся под давлением высоких доходностей трежерис, но драматического падения не происходит.
Прогноз по золоту
Цены на золото вполне могут получить импульс для возврата выше 4200. Пока что стоит последить за максимумом на 4218.50, рекомендуют эксперты «Паритета».
Криптовалютный рынок
Биткоин на этой неделе пытается восстановиться после коррекции конца сентября, но зона 86500 пока что не поддаётся быкам. Главный драйвер — ослабление доллара после данных по PCE, которые снизили вероятность агрессивного повышения ставки. Институциональный спрос остаётся устойчивым, но темпы притоков в ETF замедлились.
Прогноз по криптовалюте
Пока что сохраняем «бычий view» на Биткоин.
Валютный рынок
Российский рубль решил не отставать от мирового тренда и продолжил болтаться в боковике.
Прогноз по российскому рублю
Что ж, остаёмся в режиме ожидания развязки.
Основные валютные пары FOREX
EURUSD
Филигранная отработка! Поздравляем продавцов «еврика» с прибылью по продажам. Даже если у вас сейчас позиции в шорт ещё открыты, специалисты центра «Паритет» рекомендуют зафиксировать часть прибыли и обезопасить свои сделки перед выходом важной статистики.
GBPUSD
А вот фунт, наоборот, застрял, как пчела в сиропе – зона 1.32100 не смогла отпустить британца в состояние свободного падения. Но переживать не стоит, уверяют аналитики «Паритета» - если после NFP на уровне «нарисуют» ложный пробой – это будет отличный повод купить.
USDJPY
Японские власти резко усилили вербальные интервенции. Новый премьер-министр Санаэ Такаити заявила, что недооценка иены является проблемой, а министр финансов Катаяма и главный валютный чиновник Мимура предупредили рынок о готовности к «решительным действиям». При этом министр финансов США Бессент публично поддержал Японию, обсудив с Катаямой «желательность сильной иены». Это создало уникальную ситуацию: Вашингтон и Токио впервые за долгое время действуют заодно против слабости иены.
Однако рынок эти разговоры не сильно впечатляют: иена на этой неделе укрепилась на 1500 пунктов. Но зона продаж 157.800 – 159.00 продолжает действовать. Пока лучше подождать пробой ключевых уровней, делятся опытом эксперты компании «Паритет».
Однако рынок эти разговоры не сильно впечатляют: иена на этой неделе укрепилась на 1500 пунктов. Но зона продаж 157.800 – 159.00 продолжает действовать. Пока лучше подождать пробой ключевых уровней, делятся опытом эксперты компании «Паритет».
