Мягкая посадка экономики – да или нет?

Фондовые индексы и акции США закрыли последний торговый день прошлой недели ростом. По итогу дня: Индекс S&P 500 +0.99%, Dow Jones Industrial Average +0,50%, Nasdaq 100 +1.90%. Нефть Brent поднялась в район $84,29/барр., а золото снизилось в район $1997/oz.

Участники рынка оценивали данные о состоянии американской экономики.

Что касается ориентиров от ведущих ЦБ мира по процентным ставкам, то в своем недавнем интервью президент Европейского центрального банка Кристин Лагард еще раз повторила, что стоимость заимствований продолжила расти снова, даже если регулятор примет решение сделать паузу на своем следующем заседании, что позволит получить более точную оценку происходящего в экономике. В США президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари охарактеризовал прогноз инфляции как достаточно позитивный, несмотря на вероятность сокращения рабочих мест и замедления темпов экономического роста.

По всей видимости, инвесторы и дальше будут сосредоточены на том, сумеют ли политики добиться мягкой посадки экономики или нет, строят предположения в учебно-аналитическом центре «Паритет».

В конце этой недели выйдут данные по рынку труда, которые прольют на это свет. Отчеты прошлой недели по темпам роста ВВП США и сегодняшний отчет по европейской экономике пока указывают на благоприятное развитие общей картины.

Япония остается в центре внимания участников рынка. В пятницу глава Банка Японии Казуо Уэда заявил, что Центральный банк позволит доходности 10-летних облигаций подняться выше потолка, который он теперь называет ориентиром. Это потенциально прокладывает путь к будущей нормализации политики, которая имеет последствия для широкого круга мировых активов, сильно подверженных влиянию японских денег.

Мировые цены на нефть в понедельник растут днем в пределах 1,00%, стоимость марки Brent в район 85,30 долларов. Нефть марки Brent торгуется вечером районе в $84,90/барр.

Также инвесторы ждут выхода данных по динамике коммерческих запасов нефти в США за неделю по 28 июля, публикация которых состоится в среду вечером. В предыдущий раз запасы сократились на 0,7 миллиона баррелей при прогнозе сокращения на 2,4 миллиона.

Основной сценарий — это покупка нефти после завершения коррекционного снижения от сильного восходящего импульса в направлении к уровню сопротивления $90,00/барр. и выше. Это станет возможно после закрепления выше уровня сопротивления $85,00 и далее к 90.00/барр и выше.

Альтернативный сценарий — возможное снижение при закреплении цен ниже уровня поддержки $78,00 и далее к 75,00, что откроет дорогу к более низким ценам в направлении к $72,00/барр. и ниже, строят предположения в учебно-аналитическом центре «Паритет».

Мировые цены на золото в понедельник вечером растут в пределах 0,50%, до 2009/oz., на снижение доллара США.

По итогам июля цены на золото могут вырасти примерно на 1,9%, что станет самым сильным месячным ростом с марта. Ожидания того, что процентные ставки в США приближаются к пиковому для текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики уровню, могут поспособствовать падению доллара по итогам второго месяца подряд.

Учитывая сохраняющийся риск рецессии, а ожидания того, что центральные банки в следующем году будут более склонны к мягкой политике, являются основным фактором поддержки для цен на золото, строят предположения в учебно-аналитическом центре «Паритет».

С открытия торгов в понедельник биткоин снижался в цене, но к вечеру снижение замедлилось и начался некоторый рост актива: с $29 196 в пятницу до $29 150 в понедельник на торгах вечером. Ближе к вечеру снижение замедлилось и за последние сутки снижение составляет почти 0,50%. Внутридневной максимум был установлен на отметке $29 530 в понедельник. Инструмент торгуется в восходящей тенденции W1 формата и в данный момент корректируется от волны роста ранее, что указывает на возможное продолжение роста инструмента после коррекционного снижения.

Основной сценарий – при закреплении выше сопротивления $31 350 возможен некоторый рост актива в направлении к более высоким ценам в район $32 500 и выше.

Альтернативный сценарий – закрепление цены ниже поддержки $29 000 может привлечь новых продавцов, которые подтолкнут цену к снижению в направлении к $28 000, полагают в учебно-аналитическом центре Паритет.

К 20:00 МСК доллар/рубль – снижение на 0,11% до 91,60, а евро/рубль – рост на 0,47%, до 101,03 на Форекс.

Пара доллар/рубль. В понедельник рубль подрос против доллара и евро-91,60 руб. и 100,80 рублей соответственно на Московской бирже.

Курс рубля в начале недели растет к основным валютам на Мосбирже. Поддержка приходит от налогового периода июля и дорожающей нефти.

При закреплении выше уровня сопротивления 91,50 руб. откроется путь в направлении к 92,50 руб. и далее к 93.50 руб. и выше, а при закреплении ниже поддержки 89,70 руб, откроется путь в направлении к 88,50руб. и далее к 87.30 руб.

По состоянию на 20:00 курс доллара к иене растет на 0,72%, до 142,16 иены с уровня прошлого закрытия в 141,15 иены.

Курс евро к доллару в то же время поднимается до 1,1019 с 1,1015 доллара. А индекс доллара (курс к корзине валют шести стран — торговых партнеров США) увеличивается на 0,04%, до 101,66 пункта.

В пятницу центробанк Японии по итогам очередного заседания снова сохранил учетную ставку на отрицательном уровне — минус 0,1%, и все программы выкупа финансовых активов с рынка как элементы монетарной политики. Кроме того, регулятор обновил свои макроэкономические прогнозы, в частности, понизив ожидания роста ВВП страны.

При этом теперь центробанк рассматривает диапазон колебаний доходности десятилетних гособлигаций в плюс и минус 0,5 процентного пункта от целевого уровня как ориентир, а не жесткие рамки. По итогам пятничной сессии торгов курс доллара к иене вырос на 1,23%.

В то же время дневное укрепление евро к доллару ослабло, инвесторы могут ожидать макроэкономической статистики вторника. Так, 1 августа Евростат выпустит данные по безработице в еврозоне. Аналитики ждут, что по итогам июня показатель не изменился к майскому уровню в 6,5%.

Курс доллара снизился к евро и поднялся к ене в понедельник вечером.

Внешний рыночный фон позитивен для товарных активов. Рынок нефти торгуется на данный момент выше психологически значимого уровня $80,00/барр. сорта Brent.

В итоге доллар снижается к рублю на 0,46%, евро снижается к рублю — на 0,47%. Рублевая цена нефти колеблется около 7,35 тысячи за баррель сорта Brent.

Что касается перспектив на данную торговую неделю 31.07-04.08.23 г., можем предположить несколько сценариев.

Первый сценарий — пока сохраняются и усиливаются геополитические и санкционные риски, а цены на нефть возобновят снижение, можно предположить некоторое ослабление рубля к уровню сопротивления 91,50 руб., а при закреплении выше 91,50 руб., откроется путь к 92,00 руб. и далее в направлении к 93,50 руб. или несколько выше. Это будет возможно при нарастании геополитической напряженности, и снижении нефтяных цен в район $80-70/барр. и ниже.

Второй сценарий — это продолжение укрепления актива в направлении к отметке 89,70 руб., а при закреплении ниже 89,70 руб. откроется путь в направлении к уровню поддержки 88,30 руб. и далее в направлении к 87,00 руб. Это будет возможно при снижении геополитической напряжённости, возобновлении роста нефтяных цен в направлении к $80,00-90,00/барр. и выше.

В сложившихся условиях основными факторами, определяющими дальнейшую динамику рублевого курса, сохраняются геополитические и санкционные риски, движения нефтяных цен, общие настроения рынка, и действия ЦБ на рынке.

В фокусе внимания на текущей неделе у инвесторов:

Вторник, 01.08.23г.
07:30 - Решение Резервного банка Австралии по процентной ставке.
10:55 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии.
11:30 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Великобритании.
17:00 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США от ISM, Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США.

Среда, 02.08.23г.
15:15 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP.
17:30 - Запасы сырой нефти в США

Четверг, 03.08.23г.
14:00 - Решение по процентной ставке Банка Англии.
15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США.
16:45 - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг США.
17:00 – Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM, 04.08.23 в 15:30 - Средняя почасовая заработная плата в США (м/м), Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, Уровень безработицы в США.

Индекс доллара США растет к корзине из 6 валют, торгуется в районе 101,52. Евро торгуется со снижением в понедельник на росте доллара США.

Котировки евро/доллар – снижение на 0,06%, торгуются у 1,1006.
Котировки доллар США/японская иена - рост на 0,68% до 142,12.
Котировки пары британский фунт/доллар США - рост на 0,05% до $1,2862.
Котировки пары австралийский доллар/доллар США - рост на 1,10% до 0,6725.

Цены на нефть показывают рост на 0,73%. К 20:00 МСК фьючерсы на нефть марки Brent сейчас оцениваются в $85,03 за баррель.