Надежда умирает последней

Американские индексы завершили неделю мощным ралли, продемонстрировав удивительную устойчивость к геополитическим шокам. В понедельник, 13 апреля, S&P 500 вырос на 1,02% до 6 886, а Nasdaq прибавил 1,23%, поднявшись до 23 183. Инвесторы, похоже, решили, что худшее уже позади, и начали агрессивно выкупать просевшие позиции, особенно в технологическом секторе (хотя перевес роста NDX над SPX всего в 1%). Это важный признак того, что капитал возвращается в «истории роста».

Китайские индексы завершили прошлую неделю в плюсе, поддержанные надеждами на перемирие и улучшением внутренней макростатистики. В пятницу, 10 апреля, Shanghai Composite закрылся на 4 000 (+0,5%) впервые с 19 марта. Hang Seng поднялся до 25 893 (+0,6%), а в моменте превысил 26 000 впервые с 18 марта. PPI в Китае в марте вырос на 0,5% в годовом выражении впервые за 41 месяц выйдя из отрицательной зоны. Это важный сигнал о том, что дефляционное давление ослабевает, а экономика начинает восстанавливаться. Особенно выигрывает технологический сектор: например, Alibaba (+2,1%), и Li Auto (+3,2%) неплохо растут, а это значит, что инвесторы активно возвращаются в китайские IT-акции после нескольких месяцев оттока.

Российский рынок завершил прошлую неделю смешанной динамикой, оставшись в плену у противоречивых факторов. В понедельник, 13 апреля, индекс Мосбиржи снизился на 0,34% до 2722, обосновавшись на старом ключевом уровне поддержки. Инфляция за неделю с 31 марта по 6 апреля составила 0,19% после 0,17% неделей ранее. Годовая инфляция приближается к 6%, что оказывает давление на ЦБ в преддверии апрельского заседания по ставке. Для движения выше 2 800 нужен либо рост нефти выше $105, либо снижение ключевой ставки, считают аналитики компании «Паритет».

Мы входим в сезон отчётности, что означает высокую волатильность, высокие ожидания и возможные разочарования, либо наоборот, очарование статистикой. «Кальмар-вампиры» из Goldman Sachs уже отчитались (смешанные результаты из-за слабых торговых доходов), а на этой неделе отчитываются JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley и Bank of America. Консенсус-прогноз предполагает рост прибыли S&P 500 в I квартале на 13,9% год к году, а на оставшиеся кварталы — на 20–22%.

Также во вторник вечером выходит PPI по США, который покажет, насколько велико инфляционное давление. Скотт Бессент предлагает Федрезерву подождать и посмотреть, прежде чем снижать ставки, что увеличивает вероятность сохранения ставок на апрельском заседании, хотя куда уж больше – вероятности уже давно висят за 90%.

Что ж, аппетит к риску выглядит амбициозно, это можно даже назвать пиром во время чумы – проблемы глобального характера, которые обязательно будут вызваны блокировкой пролива просто не учитываются рынком: почти все индексы близятся к своим историческим максимумам.

Например, NDX до исторического хая осталось ~3.5% - рукой подать!

Торговать против рынка аналитики компании «Паритет» не советуют. А это значит, что при закреплении выше локального максимума можно рассматривать лонги по Nasdaq

По SP500 также можно присмотреть себе покупки после возможной коррекции к пробитым уровням.

Индекс Мосбиржи может упасть до 2620, в случае прорыва — 2720, предупреждают специалисты «Паритета».

Нефть стала главным свидетелем того, как дипломатия охлаждает пыл трейдеров. В понедельник, 13 апреля, после объявления о блокаде Ормузского пролива фьючерсы на Brent подскочили на 8% до $99 за баррель, но к закрытию скорректировались до $93.60 (-4,4%).

Негатив с Ближнего Востока сыпется как из рога изобилия: США объявили о блокаде всех судов, выходящих из иранских портов с 18:00 мск 13 апреля. В ответ Иран пригрозил атаковать порты стран Персидского залива. Эр-Рияд объявил о прогнозируемом снижении продаж сырой нефти в Китай в мае, что усугубляет дефицит предложения в Азии.

Несмотря на всё это Morgan Stanley сохраняет позитивный прогноз: в базовом сценарии экспорт через пролив останется незначительным в апреле, восстановится на 70% в мае–июне и вернётся к прежнему уровню к октябрю.

Если локальный уровень 92.50 не устоит, то цены могут отправиться вниз до 83.50, но это возможно только в случае достижения договорённостей. Эксперты «Паритета» рекомендуют быть предельно осторожными и внимательными при торговле нефтяными активами (в том числе газом, мазутом и т.д.), т.к. новости прилетают так же внезапно, как ракеты, и остаётся только реагировать. Торговать лучше всего «короткими перебежками» от уровня до уровня, рекомендуют аналитики учебного центра «Паритет».

Золото завершило прошлую неделю на положительной ноте, сумев восстановиться после падения на фоне укрепления доллара. На утро вторника торгуется вблизи локального уровня 4750 (+0,6% за сутки). Дневной диапазон 4700—4850 остаётся прежним.

Аппетит к лонгам подпитывается и тем, что ослабление доллара традиционно толкает цены на драгоценный металл вверх. Шансы снижения ставки ФРС до конца года выросли до 29%, по мнению трейдеров, против 12% неделей ранее. Покуда нефть находится ниже $100, это ослабляет давление на ФРС и призывает быков в золото, однако геополитические риски сохраняются.

Прорыв ключевого сопротивления 4850 откроет дорогу в область 5000 – это возможно на позитивном фоне и укреплении аппетита к риску. Если такой драйвер появится, то поход на 5000 будет с перекосом – уж сильно рынок соскучился по прибыли, и цены довольно быстро могут протестировать точку контроля на 5150, предполагают специалисты компании «Паритет».

По серебру, кстати, схожая картина: прорыв локального максимума 77.45 откроет дорогу на точку контроля 85.50, тем более что это круглый уровень.

Биткоин на этой неделе порадовал быков, пробив сопротивление $73 000 и протестировав $74 750. На момент написания BTC торгуется в районе $73 500–74 000, консолидируясь после мощного рывка. Рынок долгое время был перегрет продажами и негативом, а под капотом происходили закупки ВТС профессионалами: пружина распрямляется. Сейчас, судя по метрикам, Биткоин является одним из самых аккумулирующих активов – отчётность выправляется. Ну, а мы поздравляем тех, кто прислушивается к нашим прогнозам и инвестирует в отличные идеи.

Немного систематизируем список положительных акторов для роста биткоина:

• Притоки в ETF бьют рекорды. За неделю чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил $787 млн, а за 13 апреля — $786,3 млн. С начала года притоки достигли $1,9 млрд.
• Strategy потратила $1 млрд на покупку 13 927 BTC по цене $71 902. Французская компания добавила 37 BTC за $2,6 млн. Общий портфель публичных компаний (без учёта майнеров) достиг 1 047 244 BTC ($74,3 млрд), что составляет 5,2% капитализации биткоина.
• Баланс BTC на биржах упал ниже 2,3 млн монет — минимум за много лет, что ослабляет давление со стороны спотовых продавцов и создаёт дефицит ликвидности. Подробнее на скриншоте ниже.

При дальнейшем (можно сказать, неизбежном) росте позитива вопрос состоит лишь в том, когда случится пробой 76к? При закреплении выше откроется дорога к прошлым максимумам. Первой целью будет атака на уровень 88-89к. В целом, мы сохраняем свой прогноз по биткоину – покупать всегда, продавать – никогда.

В ближайшее время могут открыться отличные перспективы для покупателей, которые изображены на скриншоте ниже. Эксперты компании «Паритет» напоминают, что какой бы ни была обстановка на рынках, всегда стоит держать жадность в узде – контроль рисков спасает наши деньги!

Российский рубль продолжает уверенное укрепление, достигнув максимумов за месяц.

Нефтяная поддержка в рубле сохраняется, масла в огонь укрепления рубля подливают экспортёры – сейчас налоговый период в самом разгаре, они продают валюту для уплаты налогов (НДПИ, налог на прибыль), создавая повышенный спрос на рубли. Пик налоговых платежей придётся на конец апреля.

По мнению специалистов учебно-аналитического центра «Паритет», рубль может укрепиться и до 74.50, но нужно подождать текущий период.

Поздравляем покупателей евро! Бычья структура сохраняется, цены продолжают свой рост. Если у вас нет позиций, то не стоит открывать свежих лонгов, предупреждают аналитики компании «Паритет»: сейчас до локальных максимумов осталось совсем немного, и это значит, что хорошую позицию открывать поздно.

Но не стоит унывать: можно выбрать уровня для коррекции и с них искать точки входа в лонг, если таковые даст рынок.

По фунту ситуация аналогичная, сейчас котировки стремятся попробовать на прочность зону 1.35700. Поискать точки для покупок лучше всего с коррекций, делятся опытом эксперты «Паритета».

Бегство в доллар сменяется надеждой: в моменты обострения конфликта доллар растёт как главное убежище, но как только появляются намёки на дипломатию, доллар слабеет. В понедельник после новостей о блокаде пара подскакивала, но затем откатилась на фоне сообщений о том, что США и Иран всё ещё открыты к диалогу.

Но в противовес этому сохраняется давление на йену: сейчас возможности Банка Японии по повышению ставки ограничены из-за низкой инфляции (например, судя по расходам домохозяйств), что вызывает некие сомнения в быстром падении USDJPY. Однако геополитический фон будет «бить» местную политику, и при волне позитива с Ближнего Востока йена, скорее всего, будет каскадами падать к прошлым зонам интереса.

С точки зрения технического анализа, зона 160 уж очень хорошо наторгована с ложным заколом, и наличием внутри сильных медвежьих импульсов. Аналитики компании «Паритет» считают вполне возможным продажи по USDJPY в ближайшее время. Более безопасным будет открытие шортов после прохода уровня 158.00.