Что ж, симпозиум в Джексон-Хоул прошёл как нельзя лучше для рисковой корзины, и после умеренно-голубиных заявлений Пауэлла о грядущих изменениях в ДКП рынки отреагировали ростом по широкому спектру активов, а доходности 10-летних облигаций снизились в моменте.
Фондовые рынки
Американские индексы не поддерживают радости от пятницы: на утро вторника и NDX, и SPX имеют красное закрытие понедельника и продолжают плавно снижаться. Пауэлл заявил о ключевом изменении в ДКП: теперь ФРС отходит от гибкого среднего таргетирования инфляции (FAIT), которое было принято в 2020 году, и возвращается к таргетированию 2%. Это значит, что FED больше не будет намеренно допускать превышение инфляции выше целевого уровня. Теперь рынок хочет увидеть, что с ВВП (будет опубликовано в этот четверг), т.к. Пауэлл заявлял о его снижении. Изменение этого параметра может существенно повлиять не решение о ставке.
Гонконгский CHINAH продолжает уверенный рост в том числе и на сильной риторике китайских лидеров, которые всё больше начинают дружить с Индией. Понедельник тоже оказался «красным» для индекса, но на утро вторника негатив уже выкуплен почти полностью, котировки опасно консолидируются около сопротивления 9300.
Индекс Мосбиржи откатился на 2900, и сейчас тестирует поддержку на выносливость. Тесты будут мучительными: пока что риторика дипломатов и политиков России и Украины (и как следствие США тоже) далека от баланса. После такой тёплой встречи в США словно всё пошло в разнос. Уиткоф предполагает разрешение конфликта на дистанции 6 мес. Аналитики компании «Паритет» тоже придерживаются этого временного интервала (плюс-минус пара месяцев) и напоминают, что движение к разрешению не будет прямым и простым. Любой позитив теперь будет восприниматься очень ярко, а негатив игнорироваться, либо заноситься в цены очень дозированно, как это было в апреле-мае на Nasdaq, когда всё росло вопреки, а не благодаря.
Гонконгский CHINAH продолжает уверенный рост в том числе и на сильной риторике китайских лидеров, которые всё больше начинают дружить с Индией. Понедельник тоже оказался «красным» для индекса, но на утро вторника негатив уже выкуплен почти полностью, котировки опасно консолидируются около сопротивления 9300.
Индекс Мосбиржи откатился на 2900, и сейчас тестирует поддержку на выносливость. Тесты будут мучительными: пока что риторика дипломатов и политиков России и Украины (и как следствие США тоже) далека от баланса. После такой тёплой встречи в США словно всё пошло в разнос. Уиткоф предполагает разрешение конфликта на дистанции 6 мес. Аналитики компании «Паритет» тоже придерживаются этого временного интервала (плюс-минус пара месяцев) и напоминают, что движение к разрешению не будет прямым и простым. Любой позитив теперь будет восприниматься очень ярко, а негатив игнорироваться, либо заноситься в цены очень дозированно, как это было в апреле-мае на Nasdaq, когда всё росло вопреки, а не благодаря.
Экономические предпосылки
Ну что ж, Пауэлл достаточно позитивно высказался по ДКП и экономике в целом, никого не испугал своими страшилками про трамповские тарифы — лишь высказался, что это может носить временный характер и сгладится в будущем. Т.е. он признал, что это разовый скачок уровня цен, но никак не запуск устойчивой инфляционной спирали.
Также он был удивлен равновесием рынка труда: снижаются и спрос, и предложение. Борьба Трампа с нелегалами (почему-то вспомнилась тюрьма для нелегалов со рвом, наполненным крокодилами, породившая тысячу и один мем [источник] даёт свои плоды, и пока не ясно, как это скажется на инфляции - недостаток рабочей силы (как и растущий РСЕ) вызовут увеличение зарплат, а это потащит цены на всё за собой, как локомотив. Эту опасность Пауэлл выделил особо.
Глава ФРС приоткрыл дверь для снижения ставок, заявив, что мы пересматриваем политику, но она не идёт по заранее написанному курсу, а опирается на оценку данных, баланс рисков и экономические перспективы. Переводя на простой русский, можно сказать: мы снизим ставку, если метрики будут соответствовать.
Поэтому сейчас рынки хоть и позитивны, но растут осторожно (особенно Nasdaq), т.к. сам председатель и множество аналитиков склоняются больше к тому, что ставку будут резать плавно. По крайней мере до 2026 года, когда на престол руководителя ФРС с высокой вероятностью взойдёт новый человек.
Также он был удивлен равновесием рынка труда: снижаются и спрос, и предложение. Борьба Трампа с нелегалами (почему-то вспомнилась тюрьма для нелегалов со рвом, наполненным крокодилами, породившая тысячу и один мем [источник] даёт свои плоды, и пока не ясно, как это скажется на инфляции - недостаток рабочей силы (как и растущий РСЕ) вызовут увеличение зарплат, а это потащит цены на всё за собой, как локомотив. Эту опасность Пауэлл выделил особо.
Глава ФРС приоткрыл дверь для снижения ставок, заявив, что мы пересматриваем политику, но она не идёт по заранее написанному курсу, а опирается на оценку данных, баланс рисков и экономические перспективы. Переводя на простой русский, можно сказать: мы снизим ставку, если метрики будут соответствовать.
Поэтому сейчас рынки хоть и позитивны, но растут осторожно (особенно Nasdaq), т.к. сам председатель и множество аналитиков склоняются больше к тому, что ставку будут резать плавно. По крайней мере до 2026 года, когда на престол руководителя ФРС с высокой вероятностью взойдёт новый человек.
Прогноз по фондовым индексам
Исходя из посылок, опубликованных выше, специалисты «Паритета» делают вывод: на этой неделе рынки ждут ВВП, т.к. Пауэлл высказал обеспокоенность его падением. А уже в следующую пятницу выйдет NonFarm Payrolls, тоже «беспокоящий» Пауэлла показатель. Так что рынки переходят в стадию аккумуляции данных. Настроения бычьи, но осторожные. Скорее всего позитив будет вызывать достаточно яркие всплески бычьих импульсов на рисковой корзине с последующим остыванием до следующего показателя.
Выходящие показатели и могут принести сюрпризы, эксперты «Паритета» считают, что картина сложится следующим образом: Пауэлл вполне может оставить ставку без изменений, если показатели выйдут хилыми. Но «министерство магии» США, как мы уже неоднократно убедились, может пересчитать показатели «как надо» очень быстро. Скорее всего был достигнут некий консенсус внутри вашингтонского обкома, и Пауэлл всё же немного «стравит» давление из танкера.
Поэтому можно присматриваться к покупкам индексов, золота и биткоина, только не стоит это делать в авральном режиме. Лучше много раз подумать, какой риск купить и через какой актив, либо равномерно размазать его по рисковой корзине. Также не стоит полагаться только на ВВП и NFP — в мире полно других метрик, на которые необходимо поглядывать.
Для Nasdaq всё, что выше 22970 является пригодным для лонгов местом. Помним, что в четверг выходят данные по ВВП, поэтому соблюдаем осторожность. Конкретный тейк можно не ставить, советуют аналитики компании «Паритет», а «посидеть» в позициях подольше, давая прибыли течь (если рынок позволит, конечно).
Выходящие показатели и могут принести сюрпризы, эксперты «Паритета» считают, что картина сложится следующим образом: Пауэлл вполне может оставить ставку без изменений, если показатели выйдут хилыми. Но «министерство магии» США, как мы уже неоднократно убедились, может пересчитать показатели «как надо» очень быстро. Скорее всего был достигнут некий консенсус внутри вашингтонского обкома, и Пауэлл всё же немного «стравит» давление из танкера.
Поэтому можно присматриваться к покупкам индексов, золота и биткоина, только не стоит это делать в авральном режиме. Лучше много раз подумать, какой риск купить и через какой актив, либо равномерно размазать его по рисковой корзине. Также не стоит полагаться только на ВВП и NFP — в мире полно других метрик, на которые необходимо поглядывать.
Для Nasdaq всё, что выше 22970 является пригодным для лонгов местом. Помним, что в четверг выходят данные по ВВП, поэтому соблюдаем осторожность. Конкретный тейк можно не ставить, советуют аналитики компании «Паритет», а «посидеть» в позициях подольше, давая прибыли течь (если рынок позволит, конечно).
Для SPX ситуация аналогичная, здесь стоит подождать выхода индекса из «коробки» и начинать присматривать лонги. Ключевая цель: 6600.
Для гонконгского CHINAH закрепление выше 9300 откроет дорогу на взятие следующего уровня: 9660, считают эксперты «Паритета».
Для индекса Мосбиржи (воспользуемся не фьючерсным графиком, а тикером IRUS) вполне неплохо будет взять зону 3200. Прошлый наш лонг по нему был удачным, хотя и реализовался с длительным ожиданием входа. На этот раз будет примерно так же, считают специалисты центра «Паритет»: переговорный процесс затягивается, и он не будет быстрым априори. Но любой позитив с каждой итерацией успеха будет становится всё более «яростным и слепым к негативу», что будет отражаться как рост котировок рваными темпами.
Здесь стоит проявить терпение и выдержку, а также управление рисками и понимание, что рулит геополитика. Цели на графике.
Здесь стоит проявить терпение и выдержку, а также управление рисками и понимание, что рулит геополитика. Цели на графике.
Нефть
Нефть продолжает штурмовать северные бастионы, но без ярости и даже несколько флегматично. Что ж, ситуация не самая подходящая под лонги.
Прогноз по нефти
С одной стороны давят метрики, а с другой рыночный консенсус. Достаточно сильный рост нефти может реализоваться лишь поздней осенью-зимой, когда запустят цикл смягчения ДКП, и инфляционные ожидания будут заносится в цены. А если сланцевая добыча в США окончательно начнёт «склеивать ласты» (первые ласточки уже были, мы про них упоминали в одном из обзоров ), то это подкинет ещё немного монет в копилку роста.
В текущей ситуации аналитики компании «Паритет» рекомендуют работать от уровня до уровня, направляя своё внимание в активы с более понятным апсайдом.
В текущей ситуации аналитики компании «Паритет» рекомендуют работать от уровня до уровня, направляя своё внимание в активы с более понятным апсайдом.
Золото
Что ж, игра в покер (за живым столом особенно) может многому научить в трейдинге. Блеф вокруг 3333 уровня не прошёл даром для любителей продать золото в пятницу: на позитивной речи Пауэлла котировки резко развернулись и закрыли неделю с отличным плюсом.
Прогноз по золоту
Ретест 3351 мог забрать последних опоздавших на поезд к прибыли, если вы успел купить билеты и занять места, то принимайте наши поздравления! Пусть прибыль пока бумажная и настроения на рынке осторожные, аналитики компании «Паритет» склоняются к дальнейшему «просиживанию» в этом вагоне. По крайней мере, если 3351 не переломают в другую сторону. Целью вполне пока что можно взять 3430
Криптовалютный рынок
Биткоин пока не следует за своими собратьями по рисковой корзине. Рынок сейчас опасается, что на биржи завели около 2000 биткоинов для продажи.
Прогноз по криптовалюте
Речь Пауэлла вызывала лишь краткий всплеск активности розничных молодых «бычков», об которых старые покупатели частично разгрузили свои лонги. Со среднесрочной точки зрения не происходит ничего критичного (учитывая волатильность битка) — настоящая отмена бычьего сценария произойдёт при закреплении ниже 98к.
Валютный рынок
Пока на валютном рынке не происходит ничего интересного.
Прогноз по российскому рублю
Цели сохраняются старые — можно ожидать роста до 91.00.
Основные валютные пары FOREX
EURUSD
Пока евро не уйдёт ниже 1.16 не стоит искать продажи, считают аналитики компании «Паритет».
GBPUSD
По фунту такая же ситуация, здесь ключевым уровнем остаётся 1.34.
USDJPY
На рынке царит разброд и шатание, но всё остаётся в рамках консенсуса. Специалисты учебно-аналитического центра «Паритет» рекомендуют смотреть йену в шорт, подыскивая хорошие уровни после бычьих коррекций. Пока йена не выйдет ниже 146.150, консервативным трейдерам лучше воздержаться от шортов.
