Очередное мирное соглашение, или в самом деле?

Пятница завершилась уверенным ростом американских индексов на фоне надежд на мирное соглашение с Ираном. Инвесторы активно покупали технологические акции, ожидая, что деэскалация снизит инфляционные риски и позволит ФРС смягчить риторику. Новая неделя открылась продолжением ралли на американских индексах: котировки фьючерсов на S&P 500 достигли уровня 7 615, а на Nasdaq 100 — 30 907, обновив исторический максимум (впрочем, Russell2000 и Nikkei225 передают привет)!

Основное внимание будет приковано к пресс-конференции нового председателя Кевина Уорша — рынки будут искать сигналы о дальнейшей траектории монетарной политики.

Китайские индексы завершили пятницу смешанно: Shanghai Composite показал небольшое снижение, а гонконгский Hang Seng, напротив, вырос, отыгрывая надежды на разблокировку Ормузского пролива. Однако начало недели вышло минорным для китайского рынка: инвесторы разочарованы слабостью внутреннего спроса в Китае — розничные продажи падают впервые за три с лишним года, а инвестиции в основные средства обвалились до минимумов («Fixed Asset Investment (YoY) -4.1%, ниже ожиданий -2%» + «Retail Sales (YoY) -0.6% ниже прогноза 0%»). Это сигнал о том, что экономика КНР восстанавливается неравномерно, и стимулирующие меры правительства пока не дают нужного эффекта. Основные «красные» индексы теряют около 1.5-2%.

Российский фондовый рынок проводит в унынии и торгуется ниже 2560 с прошлой недели: инвесторы ждут фактов с переговорных полей, снижения ставки и нормализации в бизнесе.

Главным событием стали выходные и понедельник, когда поступила информация о заключении временного мирного соглашения между США и Ираном. Стороны договорились о разблокировке Ормузского пролива и возобновлении коммерческого судоходства. На утро вторника стало известно о нескольких судах, спокойно прошедших пролив. Это сняло геополитическую премию с нефтяных цен, что вызвало обвал чёрного золота: Brent впервые за три месяца опускалась ниже $83 за баррель, потеряв за неделю почти 12% (но это снижение будет краткосрочным, о чём мы многократно писали ранее и говорили в видеообзорах).

Чем ближе пятница, тем больше позитива будет в рисковых активах, делятся мнением аналитики компании «Паритет». Но не стоит забывать про 17 июня – заседание FOMC. Оно станет первым для нового председателя Кевина Уорша. Смягчение инфляционных ожиданий после падения нефти может дать ФРС повод для голубиного сигнала.

Если посмотреть на глобальный график американских бондов, то явно заметно, что последние несколько лет мы проводим в мощном сжатии, а это значит, что скоро произойдёт взрыв котировок – большая игра всё ближе.

Поздравляем тех, кто давно сидит в покупках индексов! Аппетит к риску нарастает, вторя нашим взглядам, которыми мы давно делимся – Трампу просто некуда деваться, открытие Ормуза было вопросом времени.

В прошлом обзоре мы предлагали широкий веер индексов для покупок, все они сейчас находятся выше точек входа (JP225 и NQ100 и вовсе переписали исторические максимумы)!

Эксперты компании «Паритет» сходятся во мнении, что Уорш оставит ставку без изменений включая июльское заседание, но объявит о возможности снизить ставку в сентябре. Если Ормуз останется открытым до 19 июня и далее, то Уорш скажет, что им не хватило времени, чтобы увидеть динамику от открытия, и нужны будут данные по инфляции за июль включительно, следовательно, снижение ставки в июле под вопросом. Но, при этом, как только будет понятно, что с инфляцией «всё ОК», ФРС снизит ставку, и, возможно, не одним шагом. Этого рынкам будет достаточно для роста: аналитики «Паритета» предполагают, что, скорее всего, всё лето мы проведём в хорошем росте рисковой корзины. Ну, а если ставку снизят уже на июльском заседании, то это будет и вовсе подарок богов.

Эта неделя испещрена решениями центробанков всего мира – и первыми были японцы – повышение ставки совпало с прогнозом, поэтому сильной реакции на рынке нет. Далее на очереди РБА, ФРС США, Банк Англии и Швейцария – турбулентность на рынке будет похлеще, чем над тибетскими вершинами. Но, несмотря на это, эксперты центра «Паритет» рекомендуют сохранять позиции (особенно buy the deep), конечно же, в рамках вашего риск-менеджмента.

По российскому рынку пока остаёмся без позиций. Только если вы долгосрочный держатель и готовы от полугода и более находится в позиции, то 2500 (плюс-минус лапоть) это отличный исторический уровень для лонгов.

По нефти уже всё сказано и рассказано вдоль и поперёк, остаётся только напомнить в сотый раз, что снижение будет ограниченным: структурный дефицит никуда не делся, опустевшие хранилища необходимо чем-то заполнить, а значит спрос останется высоким. Но и на рост фьючерсов на нефть а-ля $150+ рассчитывать не приходится – дефицит быстро занесут в цены и рынок пережуёт это, как и всегда.

Аналитики компании «Паритет» склоняются к тому, что цены на нефть продолжат своё падение.

Ещё с прошлого четверга золото начинает показывать силу быков и закрепляется выше 4200. Но не всё так просто.

Да, доходности облигаций немного падают, но риски по проливу остаются в силе, к тому же на носу заседание ФРС США, и оно достаточно значимое, хотя чудес от него тоже не ожидают. Но рынок пока что сильно переживает за тишину в проливе. Нервозность в котировках сохраняется.

Закрепление выше 4350 будет значимым событием для рынков – откроется дорога до 4500+. Пока что аналитики учебного центра «Паритет» больше смотрят в лонг, чем в шорт.

Биткоин завершил пятницу в районе $60 000–62 000. На прошлой неделе BTC торговался в диапазоне $60 000–65 000, стабилизировавшись после обвала ниже $60 000 в начале месяца. Текущий импульс восстановления не сопровождался сильными притоками капитала, однако наблюдается резкий рост открытого интереса.

Биткоин уже прошёл до первого целевого уровня, остаётся теперь закрепиться за ним и проследовать к дальнейшим целям. На рынке царит нервозность по поводу Ормуза и заседания ФРС США, так что рост может иногда сопровождаться сильными откатами, считают специалисты «Паритета».

Рубль предпочитает укрепляться, но сильной динамики не показывает.

Остаёмся в рамках прошлых прогнозов.

Что ж, отскок в евро выглядит неплохо! Осталось дождаться пока выступит Уорш, а дальше смотреть на динамику. Зона 1.17 нависает достаточно мощным «балконом» над быками, чтобы преодолеть эту зону им придётся взять с собой достаточно разрушительные аргументы.

Поздравляем покупателей фунта! В прошлом обзоре мы рекомендовали работать лонгом до зоны РОСа, сделка прекрасно себя отработала! В данный момент лучше «посидеть на заборе» по известным причинам.

Иена продолжает делать вид, что её не интересуют ни валютные интервенции, ни открытия разных проливов, ни снижения доходностей американских бондов (с повышением своих, родненьких). Кто-то скоро сильно получит по рогам: либо медведи будут гореть в геенне огненной выше 160.00 (шорт-сквиз будет фееричный), либо быки будут изучать особенности придонного бентоса, если иена закрепится ниже 159.00 на этой неделе. Если хочется испытать нервную систему на прочность, то можно поучаствовать в этой мясорубке, однако аналитики компании «Паритет» рекомендуют относиться к трейдингу не как к аттракциону на выживание, а как к средству извлечения прибыли.