Рынки в ожидании инфляции

Индексы снизились: Dow на 1,34%, S&P 500 на 1,57%, Nasdaq на 2,04%. В четверг вечером рынки наводнились негативом: число еженедельных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось по сравнению с предыдущим отчётом. И это показывает, что рынок труда не такой уж мёртвый (но, скорее, и не такой «живой», как это нарисовали в NFP), а значит инвесторы пока не уверены, что в ближайшее заседание ФРС решится резать ставку.

Акции технологических компаний, megacaps и транспортных компаний резко распродаются в четверг вечером (скажем «спасибо» Cisco за их отчётность — убыток за год 32%). Высокотехнологичный Nasdaq упал на 2%, поскольку инвесторы активизировали распродажу на фоне опасений по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта. В более широком смысле возникают вопросы о том, смогут ли компании, которые тратят огромные деньги на ИИ, в конечном итоге получить достаточно высокую прибыль, чтобы оправдать вложенные средства?

В «красных фишках» тоже нет поводов для радости: все макрометрики слабые, плюсом наваливается празднование Нового Года по местному календарю – в итоге в феврале мало рабочих дней, и просадки по продажам ещё увеличатся, прогнозируют различные источники. Особенно этого ждут продавцы автомобилей.

Зато индекс Мосбиржи наводняет толпа радостных покупателей: открыв неделю небольшим падением, эту пятницу индекс стремится закрыть ростом на 1.5%. Сегодня ЦБ РФ объявит решение по процентной ставке. Большая часть участников рынка уверена, что регулятор сохранит ставку на уровне 16%. Но есть некая доля надежды на «хотя бы 15.5%»: падение ruonia до 15.2%, охлаждение экономики в январе (традиционное, скажем так) и слабые прогнозы по спросу в 2026.

На рынке облигаций доходность казначейских облигаций упала до 4.10%, поскольку инвесторы искали более безопасные места для хранения своих наличных. В отчете также говорится, что на прошлой неделе за пособиями по безработице обратилось несколько больше американских рабочих, чем ожидали экономисты.

Укрепление рынка труда может подтолкнуть Федеральную резервную систему к сохранению процентных ставок на прежнем уровне и приостановке их снижения, даже если президент Дональд Трамп продолжит громко и агрессивно призывать к снижению ставок. Хотя снижение ставок может стимулировать экономику, оно также может усугубить инфляцию.

Все это повышает ставки на предстоящий в пятницу отчет по потребительской инфляции в США. Экономисты ожидают, что он покажет замедление инфляции до 2,5% (2,7% в прошлом месяце).

Рынок жилья также заинтересован в снижении ставки: отчётность гласит, что продажи на вторичном рынке жилья упали в прошлом месяце больше, чем ожидалось.

По американским индексам стоит дождаться выхода CPI– сейчас важность этого показателя ещё выше, чем обычно. Рынок будет отталкиваться от цифр, поскольку от них будет отталкиваться и ФРС в своих решениях. Аналитики компании «Паритет» ожидают, что показатель выйдет в пределах ожиданий, и консенсус «продай Америку» всё же вернётся на рынки.

По широкому рынку можно использовать плюс-минус текущие уровни: индекс остался в боковике, но нарисовал ложный пробой, и если он останется на текущих уровнях, то подтвердит ложный пробой. А это техническая картина к росту. Но нужно подождать отчётности, да и лезть под выходные в сделки не очень хорошая идея: ведь где-то рядом нас поджидает Дональд Трамп с авианосцем в одной руке и списком санкций в другой.

Китайские индексы готовятся уходить на праздники, поэтому, по мнению экспертов «Паритета», там «ловить нечего».

Индекс Мосбиржи остаётся в рамках наших ожиданий роста к 3000 или выше. Но сегодня ставка, поэтому открывать позиции сегодня тоже не лучшая идея.

Поздравляем продавцов нефти! Вчера на традиционной торговле онлайн нами была показана идея о шорте нефти. Напряженность между США и Ираном ослабевает, Трамп хвалит Иран (лишь бы опять следом не влепил санкции или не кинул «гранату в огород»). ОПЕК+ не собирается смягчать добычу, EIA пересматривает потребление нефти вниз (возвращает избыток на рынок), а более мягкие прогнозы погоды подлили масла в огонь и оказали дополнительное давление на цены.

Пока что в нефти лучше придерживаться нашего медвежьего консенсуса, считают аналитики компании «Паритет». Картинка в техническом анализе вторит макро-настроениям: котировки своим пиком 11 февраля не смогли обновить максимумы от 29 января, что говорит о слабости покупателей.

Ниже представлены технические уровни, к которым наиболее вероятно будет склонна упасть нефть в ближайшее время.

Осторожность – некий бронежилет на депозите любого трейдера. Не зря мы предупреждали покупателей золота об ожидании закрепления выше 5150! Ценам так и не удалось реализовать пробой этой зоны, и теперь на графике и вовсе появилась опасная для быков конфигурация из прошлого обзора: слом уровня 4970.

В прошлом обзоре мы дали ключевые уровни, процитируем самих себя: «медвежий сценарий: закрепление ниже 4970 открывает дорогу к ретесту областей 4900 и 4750». Пока это оставим в работе, но на носу CPI и рынок может поглотить весь негатив, поэтому специалисты учебно-аналитического центра «Паритет» рекомендуют открывать позиции после того, как новостная истерика пройдёт. Вполне вероятно (при хорошем CPI), что золото отрисует ложный пробой на текущих уровнях.

Также напомним, что разгрузка у продавцов ещё не закончилась, метрики пока холодные для быков.

Текущая неделя на своём излёте не принесла ничего нового в анализ биткоина: индекс страха на экстремальных значениях, он-чейн метрики не показывают никаких ярких покупок, им вторят и потоки в ETF. Учитывая, что рынок сейчас не закладывает снижение ставки на мартовском заседании, картина складывается сугубо медвежья. Но и продавца-то нет – рынок просто катается туда-сюда около поддержки. Всё это похоже на излёт, на кульминацию продаж, которую мы так долго ждали, предполагают аналитики «Паритета».

Пока наш осторожный взгляд на лонг остаётся в работе. На крупных графиках пока нет явного позитива, и лучше подождать выхода CPI, и пока пройдут выходные – на тонком рынке лучше не участвовать.

А вот на следующей неделе можно будет присмотреться к позициям: там либо продавят поддержку, либо будет хороший отскок сформирован, и появятся красивые уровни для покупок.

Пара USDRUB не может пока похвастаться тягой к росту – зона сопротивления 78.50 является непреодолимым препятствием. Поэтому весь прогноз остаётся прежним.

Если позитивный настрой сохранится, то вполне вероятно, что можно будет даже искать возможности вливать дополнительные объёмы в рост. Но тут стоит подождать пробой 78.50 и только после закрепления добавлять к покупкам.

Боковик из прошлого обзора так и не был пробит импульсным движением, лонги открыть не удалось. Пока что риск снижения сохраняется, плюс накладывается ожидание новостей.

Фунту удалось пробить локальный максимум, но не удалось там закрепиться, поэтому лонг открыть не было возможности, как и в евро. Сейчас котировки стоят на зоне 1.36, и на новостях либо разворачиваются, либо уже уходят на юг забирать 1.35300, делятся мнением эксперты «Паритета».

Для нашего вью неделя прошла отлично! Поздравляем продавцов USDJPY с прибылью! Перед новостями, по традиции, осторожные трейдеры могут зафиксировать часть прибыли. Продавать, поддаваясь FOMO, на текущих уровнях не стоит: поддержка технически сильная, и новостные истерические отскоки от неё могут посносить любые стопы.

Пока что локально 153.500 остаётся под контролем продавцов – цены не пускают выше, хотя быки и предпринимают многочисленные атаки на этот уровень. Аналитики компании «Паритет» добавили вероятные уровни для фиксации прибыли по продажам. Ожидается хорошее ценовое движение при сохранении консенсуса.

Ждём выхода CPI и по факту смотрим на итоги.