Победители проигрывают и начинают это осознавать

На этой неделе индексы продолжали консолидироваться в ожидании новостей по Ирану и сигналов от ФРС. S&P 500 упёрся в уровень 6600, не сумев его пробить, и к пятнице торгуется в этом же районе. NASDAQ держится в знакомом коридоре 24150–24500, тоже не показывая решимости выйти из боковика.

Индекс Доу Джонса ушёл ниже 200-дневной скользящей средней, но SP500 и Nasdaq пока остаются сидеть на этой «жердочке». Однако аналитики компании «Паритет» предупреждают, что если рынок определится торговать негатив, то пробоев не миновать. Но потенциал падения ограничен районом 10-15%: много негатива уже и так в цене.

Китайская картина остаётся смешанной. Пекин, скорее всего, сохранит базовые кредитные ставки без изменений уже десятый месяц подряд, потому что резкий рост мировых цен на нефть ухудшает инфляционный фон, но при этом сам Китай пока не чувствует необходимости в срочном большом стимулировании. Гонконг и материковый Китай снова разъехались в разные стороны.

Российский рынок по-прежнему выглядит более устойчиво, чем его западные коллеги, но эта устойчивость очень узкая. С одной стороны, высокие цены на нефть поддерживают нефтяников и бюджетные ожидания. До решения ЦБ индекс останется в диапазоне 2850–2900. После объявления ставки возможна краткосрочная волатильность.

Решение ФРС не стало сюрпризом, но рынок обратил внимание на сохранение прогноза по снижениям ставки до конца года. Это поддержало «бычьи» настроения, но не настолько, чтобы пробить уровни. Геополитика остаётся главным фактором неопределённости: если конфликт затянется, индексы могут уйти вниз, но эксперты «Паритета» сходят во мнении, что размах падения будет ограничен.

Рынки будут ждать субботнего Chair Testimony, прощального для Пауэлла. Его слова теряют вес и рынки не ждут, что он скажет что-то невероятное или неслыханное доселе.

Китай остаётся чувствителен к энергетическому шоку и пока не показывает широкого базового импульса роста – если и торговать в лонг, то только материковые A-shares, т.к. они, как и российские бумаги, имеют поддержку нефтяных акций. Гонконгские индексы (особенно Hang Seng) стоят на поддержке, как и SP500 или Nasdaq, в ожидании определённости со стороны Ближнего Востока.

Поскольку никаких сюрпризов от заседания ФРС США (да и в целом, от всех решений центробанков G7 на этой неделе) не последовало, то движений в индексах не наблюдается: всё тоже перекатывание чуть повыше, чуть пониже.

SP500 зажат между 6600-6750, и если рынок начнёт заносить в цены ухудшение ситуации, то мы вполне можем увидеть 6200 в течении недели, считают эксперты компании «Паритет».

В Nasdaq больше существенных поддержек, однако, при прорыве, 24000 будет выломан, словно гнилой штакетник – цены, скорее всего, сразу устремятся тестировать 22000-23000.

Если до конца марта ситуация с Ближним Востоком не изменится, то уже апрельские CPI покажут растущую инфляцию (впрочем, она уже видна по ценникам на американских заправках). И рынки могут начать заносить это в цены с середины следующей недели. Впрочем, сегодня квартальная экспирация, и интересно будет посмотреть, куда переложится большой капитал. Аналитики компании «Паритет» склоняются к тому, что со следующей недели возможно появление множества торговых возможностей.

Китайские индексы останутся в боковике до прояснения ситуации с нефтью. Гонконгские индексы стоят на месте, как и Nasdaq – можно следить за ключевым уровнем 25000 на HK50.

Если решение по ставке совпадёт с консенсусом (15%), то это может вызвать фиксацию прибыли и лёгкий откат вниз. По традиции, специалисты центра «Паритет» не рекомендуют открывать новых позиций перед новостью.

Поздравляем покупателей нефти! В прошлом обзоре мы рекомендовали искать покупки до уровня $105-107! Прогноз отлично отработал!

Сейчас обе марки чёрного золота находятся существенно выше уровней до конфликта, а сама неделя для нефти остаётся сильной.

Скотт Бессент заявил, что США рассматривают возможность снятия санкций с иранской нефти, которая уже находится на танкерах (примерно 140 мбн). Интересные итоги очередной ковбойской операции имени Д. Трампа приехали с западных берегов: «Две страны, на которые мы потратили годы, вводя санкции, теперь являются прямыми бенефициарами конфликта, развязанного Соединенными Штатами», - сказал Бретт Эриксон, управляющий директор Obsidian Risk Advisors, специализирующейся на финансовых преступлениях и вопросах регулирования. «Соединенные Штаты потратили годы на создание архитектуры санкций, специально разработанной для сдерживания России и Ирана. Через три недели после начала этого конфликта мы разрываем его в клочья» - выводы самостоятельно.

Если уровень 103.20 выдержит натиск, то отправит котировки для начала в район 100. А там может и тест 96.50 не за горами. Закрепление выше 104.70 снова может открыть дорогу наверх.

На выходные, по недавней традиции, лучше не оставлять открытых позиций – предупреждают аналитики компании «Паритет».

Поздравляем продавцов золота! В прошлом обзоре мы рекомендовали присматриваться к шортам от зоны $5035 и ставить цель на $4850 – наши цели достигнуты буквально одним прыжком!

Давление на металл сохраняется: крепкий доллар (хотя на утро пятницы индекс DXY уже ниже 100), высокие доходности трежерис (10-летние UST на 4,3%) и отсутствие немедленного бегства в активы-убежища играют против него.

У золота есть большая зона поддержки – 4400-4550, которую оно уже протестировало. Это хорошая зона, на которой золото может найти свою тихую гавань и обосноваться здесь до новостей о мирном урегулировании на Ближнем Востоке: сейчас это наиболее приоритетный вариант для администрации Вашингтона. Но если «игрища» MAGA-ковбоя продолжатся, то мы легко можем протестировать и 4200, причём уже на следующей неделе, делятся мнением аналитики «Паритета».

Плюс рынок стал намного хуже верить в быстрое снижение ставок, а это для золота, которое не приносит купона, всегда плохой фон (зато, когда «внезапно» окажется, что Уорш, на самом деле, ряженый ястреб, в костре бычьей инквизиции погорит очень много медведей – но это будет потом).

А сейчас рыночный сентимент говорит, что 70% наименее информированных участников рынка скупают золото, а для нас это намёк, что тренд скорее продолжится, чем изменится или прекратится. Аналитики компании «Паритет» считают, что золото может «пустить ещё одну ногу вниз» - снова пощупать область 4500.

Давление на биткоин на этой неделе шло от двух факторов: от высокой цены нефти, которая ухудшает инфляционные ожидания, и от «долго высоких» ставок ФРС. При этом в середине недели был и отток из спотовых биткоин-ETF примерно на 163,5 млн долларов, что тоже не помогало рынку.

Пока главная криптовалюта тестирует на крепость зону 71000: выход из боковика с закреплением не удался, и турникмен по имени Bitcoin сорвался с турника и ударился зубами о землю (или рёбрами о заборчик, который работники ЖКХ, словно прислужники сатаны, часто размещают около спортивных снарядов).

На выходных можно следить одним глазом за новостями – если повеет каким-то позитивом с Востока, то цены могут снова атаковать северные районы на карте котировок.

Но ретест уровней 65000-68000 выглядит вполне реально, по мнению экспертов компании «Паритет».

Поздравляем покупателей USDRUB! Рост на этой неделе продолжался без откатов! И сейчас самое время закрепить хотя бы часть успеха – скоро будет опубликовано решение Банка России по ключевой ставке, и вероятнее всего будут фиксации прибыли, что вызовет откаты.

Эксперты «Паритета» сохраняют прогноз на второе полугодие в диапазоне 85–90 рублей за доллар. Если у вас нет позиций, то после решения по ставке можно будет дать рынку пару часов, пока пыль уляжется, и после этого попробовать открыть краткосрочную сделку.

Более консервативным трейдерам лучше подождать понедельника и искать входы уже на следующей неделе.

Что ж, всё произошло, как мы и писали в прошлом обзоре – рынок нащупал дно у 1.14 и хорошенько оттолкнулся вверх. Если 1.15150 или 1.15500 удержат котировки, то можно присматривать себе лонги.

Решение дать выйти ставкам и посидеть на заборе без шортов дало свои плюсы – сейчас фунт, как и евро, технически выглядит предпочтительнее в лонг, чем в шорт. Плюс рынки понемногу начинают заносить в цены вероятности даже повышения ставок в ЕС и Британии в этом году.

А если ФРС США успеет снизить ставку, то, образовавшийся спред даст возможность развернуть немного «жирных» позиций и заработать ещё на этом. Если такие возможности появятся, мы обязательно об этом сообщим.

Для японской йены не прошли бесследно решения по ставкам, и пусть они остались неизменными, но фон вокруг стал немного меняться.

Главная причина — дивергенция в риторике центробанков: при формально одинаковых действиях, и ФРС, и Банк Японии оставили ставки без изменений (США — 3.5–3.75%, Япония — 0.75%), но сигналы оказались разнонаправленными.

Банк Японии преподнес сюрприз, который рынки не сразу оценили – ставку оставили 0.75% (голосование 8–1 в пользу сохранения, снова против был только член правления Таката), но глава BoJ Уэда выступил неожиданно в духе настоящего ястреба. Он предупредил, что растущие цены на нефть могут подстегнуть базовую инфляцию, а компании теперь готовы активнее перекладывать издержки на потребителей, учитывая уже растущие зарплаты. Предварительные данные по весенним переговорам о зарплате (shunto) показывают рост почти на 5.9%, а первые официальные результаты Rengo ожидаются 23 марта.

Федеральный резерв, наоборот, хоть и оставил ставку без изменений, но Джером Пауэлл дал понять, что пока рано говорить о смягчении, учитывая риски инфляции от иранского конфликта и горячие данные по PPI. Обновленные прогнозы (dot plot) по-прежнему указывают лишь на одно снижение ставки в 2026 году.

Рынок сыграл на контрасте: ястребиный Уэда против осторожного, но не готового к снижению Пауэлла, плюс технический фактор — зона 159.00–160.00 — в очередной раз подтвердила статус «неприступной крепости» для быков по доллару.

Если пробой 158.600 подтвердится, то йена может сходить в район 155.500, но нужно смотреть, как будут проходить 157.500 – это очень сильный уровень.