All-in Дональда Трампа или самая тёмная ночь – перед рассветом

Неделя для США снова прошла под диктовку Ближнего Востока. 23 марта рынок отыграл надежду на деэскалацию и выдал неплохое ралли на 2-3% прибавки, но уже 26 марта настроение резко испортилось: S&P 500 упал на 1.7% до 6477, Dow — на 1% до 45960, Nasdaq — на 2% до 23630, официально уйдя в коррекцию. Для Nasdaq это уже падение более чем на 10% от недавнего пика, а для S&P 500 — пятая подряд недельная просадка, самая длинная почти за четыре года. Главный драйвер тот же: нефть, инфляция и страх, что ФРС останется жёсткой дольше, чем рынок надеялся.

Китай пока не выглядит самостоятельным драйвером — он просто живёт внутри глобального risk-off. Четверг закрылся падением, в среднем, на 1-2%, но на утро пятницы уже есть признаки отыгрыша негатива: например, CN50 полностью вернулся к цене открытия четверга, а вот HSI отыграл пока только половину падения.

Российский рынок получает поддержку от дорогой нефти, но это не делает картину здоровой. Россия решила не снижать нефтяной бюджетный порог в 2026 году, а Путин призвал не расточать дополнительные нефтяные доходы. Это всё поддерживает отдельные экспортные истории, но не даёт широкому рынку ощущения устойчивого тренда. Всю неделю индекс Мосбиржи продолжал снижаться, но это было плавное сползание, около 2%. На утро пятницы индекс торгуется в области 2830.

Рынки перестали ждать быстрого разрешения. Трейдеры больше не закладывают в цены снижение ставки ФРС в 2026 году, хотя до начала конфликта ожидалось два смягчения. В целом, все проблемы остаются прежними, как внешние, так и внутренние для США. Из 11 секторов только 4 закрываются ростом, ширина рынка отсутствует как класс, что можно увидеть в индексе Макклеллана:

Тучи сгустились над рынком, но надолго ли? Гадать на кофейной гуще не стоит, считают аналитики компании «Паритет»: сейчас лучше строить свою стратегию от шорта. Но следует помнить, что в рынке сейчас очень много негатива и продаж, и при возникновении позитива отыгрыш будет максимально быстрым и яростным. Текущая волна эскалации военных действий выглядит максимально плохо по по всем фронтам для администрации США, поэтому сохраняется возможность возвращения позитива на рынки. Но это не значит, что можно покупать «риск» прямо сейчас, напоминают эксперты «Паритета».

По китайскому рынку мы остаёмся без сильного бычьего или медвежьего вью. Пока нефть дорогая, а глобальный рынок дёргается, Китай скорее будет следовать за внешним фоном, чем задавать его сам.

Российский же рынок выглядит скорее как больной, которому подкинули кислород через нефть, а не как рынок роста. Секторально сильнее выглядят нефтянка и экспортеры, но широкая картина всё ещё нервная.

Пятая неделя подряд в красной зоне — это уже не случайность. Уровень 6 600 потерян окончательно. Следующая цель — 6 300, а затем 6 100. Даже Уоррен Баффетт наращивает денежную позицию, что редко бывает хорошим знаком для рынка. Коррекция продолжается.

На азиатских индексах всё выглядит похожим образом, так что здесь лучше поискать позиции после выходных.

Отсутствие движения в переговорах поставило на паузу рост в индексе, но если верхняя зона боковика удержится, то можно со следующей недели подыскивать сделки в лонг, делятся опытом аналитики компании «Паритет».

Поздравляем продавцов нефти с прибылью! В прошлом обзоре рекомендовали продавать нефть до 94-го уровня!

Живём в старой парадигме: пока конфликт не закрыт, любой откат по нефти лучше читать как передышку, а не разворот. Рынок уже не раз показывал, что один «мирный» заголовок быстро отыгрывается обратно.

Трамп продлил паузу до 6 апреля по просьбе иранской стороны. Израиль не остановился. Удары по Тегерану продолжаются, что удерживает рынок в напряжении. Ормузский пролив де-факто заблокирован. Поставки через эту артерию практически остановлены, и даже если дипломаты договорятся, восстановление займёт месяцы.

Напряжение никуда не исчезает, а маленькие всплески позитива не дают поводов «выдохнуть». Если всё останется как есть, то мы можем увидеть быстрый проход до 109, а то и выше – это в случае реальной высадки десанта на острове Харг или в других местах (обычно нападение стараются сделать внезапным и в неожиданном месте).

В случае какого-то позитива (дата переговоров, или Иран подтвердит факт каких-то попыток урегулирования конфликта, т.е. почти любой факт, двигающий к «мирняку»), продажи можно искать ниже 94-го уровня, предполагают эксперты «Паритета».

Золото неплохо разогналось и импульсом прошло уровень 4480, что не оставило шансов на открытие продаж. Зато ретест 4600 удался на славу, и мы поздравляем наших читателей, кто успел взять продажи с этой области!

«Отскок дохлой кошки», пришедшийся на диапазон 4150 – 4600, породил новую волну закупок розничными трейдерами. Метрики по-прежнему пусты, ширина рынка тоньше человеческого волоса, а в иранском вопросе всё так же пусто – всё это намекает, что ситуация, скорее, сохранит негативные нотки, и откаты можно использовать как повод продать, делятся прогнозами аналитики учебного центра «Паритет».

Сейчас BTC стоит около 68 582 долларов, то есть заметно ниже уровня выше 70 тысяч, который рынок видел в начале недели. 23 марта Bitcoin резко поднялся выше $70 000 на фоне паузы в ударах по Ирану и общего risk-on, но затем часть движения быстро сдулась. Капитализация крипторынка снизилась почти на 1% до $2,4 трлн, но остаётся выше 50-дневной скользящей средней — как правило, это бычий признак.

С крипторынка продолжают поступать позитивные данные, пусть их немного, но они стабильны, что радует. Фундаментальный позитив: ETF-притоки восстановились. За последний месяц биткоин-ETF привлекли $2,5 млрд, компенсировав почти весь отток с начала января.

Накопление продолжается. Аналитик Darkfost отмечает, что инвесторы покупают монеты и выводят их с платформ для самостоятельного хранения (пик пришёлся на 17 марта, как раз на локальных хай BTC в 76000).

BlackRock верит в биткоин. BTC-ETF от BlackRock вошёл в первые 2% лучших ETF по притоку средств с начала года.

На утро пятницы Bitcoin торгуется ниже 69 000, что не добавляет позитива, но он всё равно держится намного лучше остальных активов (среди неизолированных от широкого рынка, разумеется).

Точки входа в рынок лучше начать искать со следующей недели, а то и вовсе только после фактических сдвигов на Ближнем Востоке – это касается спекулятивной составляющей. Если говорить о инвесторском подходе – сейчас отличное время, чтобы купить на споте, по мнению экспертов «Паритета».

Рубль продолжает локально укрепляться.

Валютная пара не дошла до наших ключевых уровней интереса, поэтому аналитики компании «Паритет» предлагают перенести поиск лонгов на начало следующей недели.

Мы не зря советовали зафиксировать прибыль по прошлым лонгам – уровень 1.15900 был пробит вниз. Сейчас цены, скорее всего, будут стремиться уйти в диапазон 1.14800, а при ухудшении ситуации на мировой арене и 1.14500 будет под угрозой.

Вообще для евро сейчас важно удержаться на глобальной поддержке (как и фунту, кстати), потому что если ключевой глобальный уровень будет пробит, то это может вызывать шорт-сквиз и шоковую отправку евро в зону 1.10–1.12.

По фунту схожая картина, только у него глобальная поддержка чуть ниже, но потенциал падения схож.

Пара USDJPY остаётся под давлением сильного доллара и слабой иены. Доллар вырос к многомесячным максимумам, а иена ослабла до 159.830 за доллар на фоне спроса на защитные активы, роста нефтяных цен и пересмотра ожиданий по ставкам: рынок уже начал закладывать возможность повышения ставки ФРС к концу года. Для иены это плохая комбинация — дорогая нефть, инфляционные риски и слабая вера в быстрое ужесточение со стороны BoJ.

На данный момент йена торгуется выше 159-го уровня. При закреплении выше, мы можем уйти в зону 161.0 и выше.